美债暂时收官 全球通胀压力未减(2)

　　数据显示，美国今年的经济增长态势仍显疲软，第二季度的经济增值率下降至1.3%，失业率维持在9%以上的高位。美联储会出台QE3已经成为市场的普遍担忧。上海社会科学院世界经济研究所副所长、研究员徐明棋指出，要继续刺激经济，帮助美国政府降低融资成本，唯一的政策选择即维持宽松的货币政策。

　　而大宗商品价格上涨则与美元贬值有着不可隔断的联系，美国提高债务上限无疑为全球通胀再度投下了定时炸弹。财政部财政科学研究所博士苗迎春在接受本报记者采访时指明，虽然美国提高债务上限避免了违约恶果，但其对全球经济的负面影响仍不可小觑。对于美国自身而言，通过发展转嫁经济复苏成本的做法也不可取。“它毕竟不能帮助美国真正实现经济结构调整，解决一些实际问题。”苗迎春说，为解决眼下的复杂问题，目前，奥巴马政府似乎只有美元工具这个可以利用的抓手了。

　　需加速外储多元化

　　弱势美元必然会引发大宗商品价格上涨，因此，我国巨额的外汇储备正面临购买力缩水的风险。丁志杰指出，此前，人们一贯认为政府债券是没有风险的。而今，不断提高上限的美国债务给我们提了一个醒：必须加速外汇储备多元化的进程。“当然，外储多元化之路不是一蹴而就的。这既需要国别资产的多元化，也需要在扩大资产组合类型上加码。”丁志杰指出。

　　美国的债券市场是全球规模最大、流动性最强的市场。由于中国的外汇储备规模庞大，欧洲、日本市场债务规模较小，在充分考虑投资安全的前提下，美国国债仍然是投资的主要方向之一。美国财政部最新公布的数据显示，截至今年5月末，中国持有美国国债11598亿美元。最新数据显示，目前，人民币对美元中间价已然突破6.43。近来，我国也扩大了购买希腊、西班牙等欧盟国家国债的规模。

　　虽然外储多元化一直被唱高，事实却是，我国尚未从美债的绑架中解脱。在不得不投资美债的同时，如何避免外储风险是我们面临的重要挑战。苗迎春说，目前，对美国国债“增不得，减不掉”是我国外汇储备面临的一大困扰。这同美中两国一直存在的巨额贸易顺差关联密切，不减少顺差，外汇储备就会持续激增，更难以谈及减持美债。虽然我国正通过促进进口等方式为中美贸易平衡作出努力，但放松对华出口管制言之凿凿的美国却一直没有践行。“这进一步放大了中美贸易的不平衡之处，间接地成为我们‘减不掉’美债的重要原因。”苗迎春说。(作者：孙楠)