已超出美联储的施救能力范围
8日全球股市大跌后，美联储紧急推出3项措施：第一，继续保持超低利率，也就是把联邦短期贷款基准利率维持在0到0.25%的水平；第二，明确提出把这个超低利率长期保持下去，至少要到2013年年中；第三，继续把它持有的证券所产生的回报再投资于国债资产。
分析人士认为，美联储的目的是希望通过长期宽松的货币政策带动企业投资和扩大就业以阻止经济陷入停滞。
纽约私营投资机构分析师凯文·卡隆把美联储的货币新政形象地比喻为“挤牙膏”，即通过利率杠杆迫使机构和个人投资者放弃短期政府债券，重返高风险的股票和长期债券，从而实现稳定股市和刺激企业融资的目标。
但由于对未来缺乏足够信心，投资者宁可选择更为安全的政府债券。
有讽刺意味的是，美国信用评级被下调后，市场上反而掀起了一场抢购美国国债的小高潮。截止8月9日，美国国债利率已被压低至2.12%，远低于今年年初的3.3%。
但一些经济学家指出，美国的债务问题和经济放缓，已超出了美联储的施救能力范围。《华尔街日报》9日发表的文章称，利率已降为零，美联储在前几轮的经济刺激过程中已给市场注入大量的流动性。经济放缓的症结是市场缺乏信心，“常规武器”已经无法解决这些问题。
再次加印美钞只是时间问题
现在，关于美国即将采取第三轮量化宽松政策(QE3)的传闻甚嚣尘上。美联储在宣布保持超低利率政策不变的同时，已经暗示可能会采取进一步的措施。
一位美联储官员已表示，联储下属的开放市场委员会讨论了一系列促进经济更强有力复苏的政策工具。
曾先后在美国劳工部和财政部担任高级职位的莫天成对本报记者表示，美联储推出QE3几乎只是个时间问题。
莫天成表示，继续向市场注入更多美元虽会带来很多弊端，但在目前情况下似乎没有什么更好的办法。这就像治疗一个奄奄一息的病人，尽管下猛药会产生严重的副作用，但延长生命总比等死要好。
莫天成表示，无论是保持长期超低利率还是有可能即将推出的QE3，均包含着深层次的政治考量。
他说，距离美国2012年总统大选只有一年多的时间，奥巴马虽暂时处于优势地位，但糟糕的就业和经济形势已对其构成巨大压力。奥巴马必须采取强有力的措施，使美国经济尽快见到起色。
曾多次参与共和党总统选举团队的莫天成指出，当年老布什在大选临近时才出台多项刺激经济措施，虽然事后证明这些举措都是有效的，但对于大选来说太晚了。相信精于选举政治的奥巴马不会犯同样的错误。
针对美国经济面临的现实困境，奥巴马政府主张采用短期的办法来刺激就业的增长和消费，同时也在敦促通过长期努力来削减赤字。白宫国家经济委员会主任吉恩·斯珀林日前表示：“我们所能有的最好结果，就是我们愿意在短期内为增加就业而采取两党一致的大刀阔斧的行动。与此同时，我们也在发出信号，表明我们将控制我们的长期财政局势。”
“中国不必担心美国会赖账”
随着美国信用评级降低以及经济持续疲软，第三轮量化宽松呼之欲出。这给作为美国国债最大债权国的中国敲响了警钟。莫天成表示，中国不必担心美国会赖账，美国完全有能力也有意愿偿还债务，关键的问题在于中国所持有的资产价值。
他说，从理论上说，美国什么时候需要美元，只要开动印钞机就行。但这样势必会造成美元贬值，从而导致中国手中持有的美国国债资产缩水。莫天成表示，在这种形势下，中国需要进一步加快外汇储备多元化的步伐，一方面减小美国国债在中国外储总量中的权重，把资产分散到不同的市场上；另一方面可以考虑把一部分用于购买美国国债的资产投向具有保值和升值功能的美国不动产。(本报驻美国记者 鞠辉）
