公司债“四年”波折起伏 今年将迎来发行“井喷”(2)

　　“绿色通道”助推井喷

　　今年以来，公司债发行进入“井喷”阶段。

　　仅前5个月，就已经发行了30只公司债，融资总额611亿元，超过了去年的603亿元。这一个小小的对比，很好地说明了公司债的崛起。

　　公司债的“井喷”，主要得益于证监会今年在上市公司发行公司债中试点实施“绿色通道”制度。摘得公司债“绿色通道”首单的上港集团，从递交材料到获得证监会发审委核准，前后仅有两周的时间，而在此前，公司债从递交申请到获批，往往要等待半年左右时间。

　　证监会发行部有关负责人表示，今年提高直接融资比重相当重要的方面就是要发展公司债券市场。这位负责人介绍说，证监会已成立了独立于股权融资审核的债券融资审核部门，并采取分类简化程序，“满足设定的四种条件之一的上市公司，若无重大原则问题，发行债券在一个月内就能完成审核并发行。”

　　具体到实际工作中，证监会发行部从多个方面简化公司债审核程序，按照积极稳妥、分步实施的原则，拟定了在现有法规框架下简化公司债审核的制度安排。

　　首先是建立独立于股权融资的债券审核流程，设立债券审核小组，专门从事债券审核。其次是分类简化审核程序。因为企业差别较大，监管部门针对四种情况设定简易程序。第一类，本期债券评级达到AAA；第二类，本期债券期限小于三年，而且债券评级在AA以上；第三类，公司净资产达到100亿元以上；第四类，在交易所申请固定收益平台，向机构投资者发行。满足这四种情况之一的实行简易审核程序，原则上在申报后一个月之内核准。

　　在今年IPO发行规模和项目大小将逐渐减小的情况下，公司债也成为承销业务的新宠，已经有越来越多的券商开始加入抢食债券发行市场蛋糕的队伍。统计数据表明，今年上半年，担任上市公司债券主承销商的数量已经从去年同期的11家增加到了今年中期的15家。值得一提的是，瑞银证券等8家券商在债券市场承销均实现了零的突破。

　　业内人士表示，“十二五”规划已明确提出，要显著提高直接融资比例，大力发展债券市场，证监会也把发展公司债工作列为今年的工作重点。可以预计，未来几年，公司债市场将迎来蓬勃发展。(记者 申屠青南)