四大行日均赚18.85亿元 盈利单一仍是银行硬伤

　　就在美国传来15家大银行上半年利润下跌了17%、二季度小银行倒闭了23家消息之时，中国多家上市商业银行纷纷揭开了半年报的盖头。与之迥异的是，拜贷款利率“以价补量”和中间收入大幅增加所赐，已公布年报的多家银行不仅没有盈利下降的担忧，反而竞相交出了一张张靓丽的成绩单。

　　净息差仍是盈利“奶牛”

　　26日工行公布2011年半年报，至此四大国有商业银行半年报均已公布完毕。根据公开的半年报数据，记者粗略估算四大行上半年净利润总额3393.40亿元，分摊到180天计算，四大行日均赚取18.85亿元。除国有银行外，已公布半年报的股份制银行的净利润增幅也相当可观。民生银行上半年净利润同比增幅56.98%，兴业银行上半年净利润同比增长39.57%，浦发银行上半年净利润同比增长41.83%。

　　从半年报数据不难发现，净息差扩大是银行业利润增长的重要因素。四大行的净息差全部超2.5%，并比去年同期有所扩大。工行上半年净息差同比上升了0.23个百分点至2.6%；农业银行净息差同比上升了0.32个百分点，至2.79%；中国银行上半年净息差为2.11%，上升0.07个百分点；建行为2.66%，上升了0.34个百分点。

　　佣金手续费增长迅猛

　　净息差添靓业绩报表的同时，众银行的手续费及佣金收入(即通常说的中间业务收入)也纷纷呈现较大涨幅。以四大国有银行为例，其手续费及佣金收入增幅均大幅超过利息净收入增幅。其中，农行以65.35%的增幅成为国有银行中间业务收入增长最迅猛的银行。

　　值得一提的是，伴随着电子银行的大力推广，多家银行在电子银行渠道商的理财业务收入、银行卡手续费等相关业务呈现了较明显涨幅。以电子银行推广较普遍的建行为例，其半年报显示，来自电子银行业务收入较去年同期增长7.69亿元，增幅为56.34%，增幅居各中间业务之首。

　　盈利来源仍显单一

　　尽管半年报业绩靓丽，但二级市场对银行股似乎仍不买账。当前银行股普遍估值在10倍以内，为各行业最低。对此，财经评论员苏培科日前指出，“银行业半年报显示，商业银行目前盈利模式单一，仍处于圈养格局。”他建议，改变单一盈利模式，最好采取利率市场化，建议向创新型企业在风险议价原则上配置信贷资源，以推进经济结构转型，和保证银行盈利模式的改善。此外，还需改善服务，让每项收费令客户感觉物有所值。

　　此外，市场还担心地方融资平台拖累银行业绩。伴随着监管政策不断趋严，资本金拨备覆盖率提高，存款准备金率提到历史新高，可杠杆放贷资金减少，将削弱银行盈利能力。并且，受到政策调控的房地产能否让银行利润大幅减少，也让投资者心存疑问。此外，银行再融资非常频繁，不光拖累了银行板块，也拖累了股市行情走势。(记者 李素平）