继意大利政府主动要求中国“大量”购入意大利国债后，IMF总裁拉加德也对中国等新兴国家发出呼吁，要求后者“不止购买德国等良性国债”，也购买“面临债务危机国家”——即意大利等国的国债。而新兴国家似乎也并非无动于衷，中国温家宝总理在大连夏季达沃斯论坛上表示“中国愿意加大对欧洲投资”，而巴西财长曼特加则放风表示，金砖五国将在9月24日IMF峰会前在华盛顿聚会，讨论“为欧元区渡过难关做些什么”，欧洲方面更有消息称，这意味着金砖五国将联手大举购入意大利等国国债，而“聚会”的具体时间则是9月22日。
“金砖铺路”的消息让持续阴跌的欧美股指、尤其金融股绝地反弹，也让全球金融圈议论纷纷：“金砖”真的能当意大利的垫脚砖么？
意大利国债总额高达1.9万亿欧元，已达GDP总额近120%，是欧元区建议上限的两倍，危机程度仅次于希腊，且构成极不合理，本国持有率约50%，其余50%中，欧洲持有者又占绝大多数，当整个欧元区陷入集体债务危机时，新的国债便推销无门，9月13日最新一期推出的65亿欧元5年期国债，利率已高达5.6%，而7月时仅有5%，按照这样的上升速率，利率很快将令意大利财政部无法承受。
问题在于，如此庞大的债务，意大利政府至今拿不出有说服力的偿还办法。如果说美国是“只要愿意还总还得起”，意大利却是“既还不起，也不愿认真还”，经济的萎缩加上欧元区固有的问题，让该国拿不出有效的振兴经济对策，而政府的弱势和政治斗争的白热化，则让意大利官方政策和口径朝令夕改，各种预算方案不断被推出、修改、取消，而这些方案恰是意大利紧缩开支、削减赤字所必须的，开支无法紧缩，赤字不能缩减，谈何“欠债还钱”、又拿什么来还呢？
正因如此，8月还出手相助的欧元区内部，如今不愿、也无力继续注资，并对IMF的持续注资计划持消极态度。而IMF总裁拉加德虽然主张积极注资，却两手空空拿不出钱来，只得先游说欧元区“内部挖钱”，继而把希望寄托在“金砖”身上。
然而“金砖”毕竟不是金子做的，即便是，钱也不是那么容易给的。
尽管中国作出了积极姿态，但毕竟不会随便乱花钱，去年9月西班牙首相也曾像今天意大利这般向中国求援，结果只换来4亿欧元的购买量，不到西班牙人所希望数字的零头；希腊曾打算兜售给中国250亿欧元国债，但最终不了了之。正如一些金融分析家所言，虽然中国外汇储备多达3.2万亿美元，但投资原则被定位在“安全、流动性好和高回报”，欧洲“垃圾债务国家”的债券显然不会比美国或德国国债更符合这些要求。
中投公司虽然管理着4000多亿美元资产，但用于投资主权债券的仅190亿美元，显然不可能对意大利的“债务之山”有多大撼动力，而更大规模的投入则绝非中投公司甚至外管局所能决策，正如一些欧洲专家所分析的——如果中国兴趣浓厚，和意大利方面接触的，就绝不会仅限于外管局系统官员。
中国不会，其它“金砖”国家也不会。这些国家的外汇储备远低于中国，更不敢过于冒险，拥有3500亿美元外储的巴西曾扬言要为旧宗主国葡萄牙抒困，但最终不过雷声大、雨点小，此次“聚会”上“干货”只怕有限。
事实上，欧元区各国，包括主动“喊话”的意大利，本身诚意也有限。带头向中国求助的意大利财长特雷蒙蒂去年曾公开表示，反对中国主权基金大规模购买欧洲国债和资产，理由是这样会助长中国等新兴国家的“金融逆向殖民化”，而在欧元区范畴，一些政客和金融家公开谈论称，渲染中国和其它“金砖”会大举入市，一方面是“动动嘴皮子”，指望不花什么代价就能刺激一下股市表现，另一方面，希望欧元区国家自己“知耻而后勇”，出于对“中国人将买走欧洲所有值钱货”的恐惧从而慷慨解囊，来个轰轰烈烈的“购债救欧洲”。事实上，他们也的确这样做过。不久前西班牙政府公开称，中国主权基金将购买90亿欧元西班牙国债，结果在后者明确否认后不得不声明收回。
中国或其它“金砖”当然不会如拉加德憧憬的那样，把德国优质债券留给欧洲人自己，把姥姥不疼舅舅不爱的意大利债券搬回自家。“金砖”希望购买更多优质、有保障的资产，希望得到投资安全承诺，更希望换回一些实实在在的东西(如中国就暗示，希望在承认中国完全市场地位方面获得让步)，但如前所述，在这些方面，意大利也好，欧元区也好，是绝不会那么痛快的。
诚意和信任总是相互的，欧元区和意大利对“金砖”的请求三心二意、皮里阳秋，自难获得后者完全的信任和投入，更何况，积重难返的欧元区不啻“无底洞”，也不是几块“金砖”就能填平了的——至今仍舍不得高福利高公共开支的“老欧洲”们，该学学怎么勒紧自家裤腰带了。
(特约评论员 陶短房)
