房产信托南京上演"疯狂" 预期收益达13%(2)

　　拆东墙补西墙

　　信托如此快速销售，承诺的高收益是否能兑现？

　　今年9月，绿城集团曝出百亿信托融资被调查。该企业在2010年通过信托渠道6次融资，共筹资31.5亿元，涉及众多信托公司，包括中泰、上国投、中诚、中融和、平安、中海、山东国际信托。

　　昨日，普益财富投资研究所总监唐丽琼则告诉记者：“从之前已经实现兑付的产品来看，信托产品还是比较保险的。”根据唐丽琼提供的数据，从2005年以来，成立的近1万个产品还没出现过未能兑付的情况。

　　记者获悉，今年10月份有一批房产信托集中到期，目前房产资金紧缺，房产公司如何兑付这些利息？

　　向记者兜售房产信托产品的朱经理则称：“其实根本不用担心兑付逾期，信托公司会保障投资者的预期收益，方法主要有两个，第一是信托公司会进行资金垫付，来保障投资者的收益。另外一个方法就是成立新的信托产品，用新募集的钱把上一个项目买下来。”

　　昨日，新华信托客服则向记者直言：“现在的信托公司的确有很多风险控制的措施，以房地产信托产品为例，房地产公司抵押土地使用权或者出让控股权都是比较常用的风控方式。”

　　“钢丝”上的风险

　　如今，这种拆东墙补西墙、高收益的游戏是否能继续，已成为开发商担忧的问题。

　　记者昨日获悉，部分开发商与机构交流时，已提及未来地产信托产品有可能不能再继续存续，也就是说，用新发产品买旧产品来兑付利息的方式有可能被终结。

　　一位开发商昨日告诉记者：“信托不给续，就意味着开发商到款减少，目前来看，并没有明显的替代性渠道。所以，信托到期不能续，企业只能减少支出，不断卖项目换回资金付利息。”

　　那么，现在是不是地产信托最后的疯狂呢？

　　唐丽琼则认为：“目前房产信托确实收益比较高，眼下也正是房产公司最缺钱的时候，疯狂的房产信托产品估计还会再发行一段时间。”

　　>>>数据

　　国际统计局数据显示，同期，全国房地产开发投资37781亿元，同比增长33.2%。房地产信托资金已经超过整个房地产开发投资额的5%。据用益信托工作室理财分析师岳婷透露，9月份房地产信托将略微超过200亿元。也就是说，截止到9月末，已经有超过2000亿的信托资金流入房地产开发投资领域。