大宗商品跌势依旧 反弹继续卖出

　　本周市场正如上周预测一样，走出了反弹结束、继续震荡下跌的行情。其中橡胶、PT A、铜均出现了逾4%的跌幅。我们预计下周商品市场行情跌势依旧。

　　国际方面，目前市场对G 20峰会寄予厚望，但我们认为前景依然较为黯淡，救市时机尚未成熟。近几日出现的反弹说明，市场对于美国的量化宽松政策仍抱有幻想。时间证明，尽管欧盟达成了救市协议，但由于细节不明，执行上具有一定难度，所以目前希腊所谓的公投实际上是一种变相的“赖账”，希腊债务所导致的问题将继续发酵。随后意大利、西班牙等国的问题将使欧债危机雪上加霜。目前，西班牙失业率也达到十多年来的高点，英国并不愿出钱救市，说明英国也已处于自救状态。由于欧债危机的原因，法国、德国的经济增长也已经进入衰退阶段。

　　中国方面，我们认为目前中国稳健的货币政策将继续延续，短时间内没有任何松动的可能，至少在年内不会有所松动，所以近期没有任何利多的因素。相反，利空因素将绵延不断地出现，任何反弹都将是卖出良机。我们预计年底前，将会上演一波最惨痛的杀跌行情。

　　预计下周市场跌势依旧，各品种走势如下：

　　CU 1201在58000一线有较强阻力，有下探至52000-54000的可能；ZN 1201在15500一线有较强阻力，有下探至14000一线的可能；R U 1201在26800一线有较强阻力，有下探至24500-25000的可能；原油短期在92-93有较强阻力，后市有下探至85一线的可能。T A 1201将很快下破近期低点，再创新低，有下探至7500一线的可能；L1201在9800一线有较强阻力，有下探至9200-9300的可能，R B1201在4080-4100有较强阻力，有下探至3900一线的可能；6850一线将成为SR1205近期的高点，期价有进一步下探至6600一线的可能；CF1205在20600-20800有较强阻力，下周有下破20000一线的可能；A 1209在4480一线有较强阻力，短期有下探至4300一线的可能；M 1205在3030一线有较强阻力，有下探至2900一线的可能；Y 1205在9280-9300有较强阻力，有下破9000一线的可能。

　　预计道指将难以突破12000一线，未来有下探至11200一线的可能；上证指数在2580一线将很难突破，短期有下探至2400-2420的可能。

　　下周操作策略：由于农产品下跌空间有限，所以我们建议继续卖开所有工业品。预计下周市场跌势依旧，投资者可按照上述预测走势区间，反弹继续卖出。中粮期货　王在荣