未竟的证监遗产
“实现全流通、结束单边市、构建多层次资本市场体系、推动大型国企完成上市。”英大证券研究所所长李大霄如是总结尚福林9年来的四大贡献。
股权分置改革被认为尚福林最大的历史功绩。股改的成功消除了大股东与小股东在收入分配问题上的冲突，改变了中国股市与生俱来的制度缺陷，进入了全流通时代，直接促成了后来2005-2007年的大牛市。
数据统计显示，截至2011年9月底，1306家公司完成股改，占1319家应股改公司的99%，流通股占总市值的比重由2002年的32.6%提升到2011年9月的76%。
2003年底至2004年初，证券行业案件频发，部分证券公司面临严重的系统性危机。“摸清问题”后的尚福林痛下决心彻查券商委托理财，杜绝挪用保证金。
到2007年8月，基本完成了综合治理预定目标，初步建立了证券公司市场退出和投资者保护的长效机制。
尚福林主政九年，不断完善资本市场法制建设。9年来，新出台和修订的有关规章制度达现行市场制度规则的87%。在尚福林的全力推动下，国务院发布的“国九条”，首次将大力发展资本市场提升到国家战略高度，改变了中国证券市场往日被高度边缘化的历史发展定位。
尚福林主持推出的中小板、创业板丰满了中国资本市场的羽翼。截至2011年9月底，中小板上市公司总数达到618家，累计IPO融资额达4247.01亿元，先后共有96家园区企业进入新三板代办股份转让系统挂牌，共有267家创业板公司上市，累计融资1895.72亿元，其中高新技术企业247家，占比92.51%。
此后，股指期货和融资融券的稳步推出，使得中国股市只能单边做多的运行机制得以根本改变，为市场化资产价格形成机制及引导资源优化配置奠定了制度基础。功劳有目共睹，但留下不少的遗憾。“比如股权分置改革虽然完成，但更多是保护大股东的利益，对公众投资利益保护很不够，这也直接导致了如今限售股解禁上市对股市的冲击；大力发展机构投资者并没有取得实质性成效；证券IPO发行定价广为诟病等等。”知名财经评论人皮海洲告诉记者。
此外，在更多中小投资者看来，虽然尚福林主政期间对内幕交易、市场操纵等证券违法犯罪活动予以了打击，但碍于很多时候“证监会既当球员又当裁判的角色”，还是力度不够。证券监管在“公平、公正、公开”三公方面并没有取得突破性进展。
“不可否认，尚福林主政9年，虽然资本市场基础性制度建设还有很多有待完善的地方，比如新股发行体制、创业板三高超募的问题等等。但很多事情不是主席一个人的事情，评价一个人要客观、全面、立体。”对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明告诉记者。
回归银行系统
与9年前被调到证监会不同，此次尚福林接替退休的刘明康，成为银监会历史上第二任主席，对在火山口待了九年的尚福林来说，是种回归。
这也是他曾经奋斗的地方。此前尚福林曾在银行系统工作25年，现任银监会副主席王兆星、蔡鄂生、郭利根等，都曾与尚福林共事多年。目前，中国银监会有4位副主席，1位纪委书记和1位主席助理。
而且与当初初到证监会的“百废待兴”相比，银监会起码迎接尚福林的是，上市银行靓丽的三季报。“此前担任证监会主席的尚福林低调务实，适合更需要风险防范的银行业。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。
但也不是“轻车熟路”。“如今的银行业与尚福林此前在农行、甚至更早前在央行时的情况已经截然不同。彼时停留在他印象中的银行还处于技术性破产的阶段。但这些年随着国有银行通过注资剥离不良，引入战投股改上市，不只是资产规模，公司治理等等发生了很大的改变。”赵庆明表示，“虽然不是那么陌生，但新的时期新的课题，起码角度也已大不相同”。
与有多年海外工作经验、国际视野的刘明康相比，尚福林是在中国跌宕的金融变迁中成长起来的高官。“尚福林更懂国情，比起前任，相对而言更加客观。”一位银行业人士告诉记者，“将来或更关注本土监管。以其在股权分置改革上所积累的经验和手腕看，不会急速大幅推荐相关举措来处理银行业面临的问题。但并不代表不会顺应潮流。”
“对于银行股的问题，特别是银行再融资的问题。估计尚主席通过其在证监会监管者位置上所经受的考验，反过来会重新审视，也会有所作为。”上述银行业人士告诉记者。
更多的市场人士则期待尚福林在对待银行风险管理上防守有道，同时在金融对实业的提振发展上真正革新有为。
