人民币汇率走低走势疲软 专家:走软未必是坏事

　　自2005年汇改以来，人民币对美元汇率中间价屡创新高。但最近人民币对美元汇率却走出了一波反向行情。看一下人民币汇改以来的那根K线走势图，除了在2009年9月份金融危机时期人民币对美元中间价出现小幅下跌以外，六年以来一直都是一根连续单边升值的“坡线”，但上个月，人民币对美元中间价下跌情况再度出现。更有甚者近日人民币对美元即期汇价出现连续4个交易日跌停。不同寻常的走势引发业界高度关注：是人民币升值拐点已到？还是外资做空人民币？是否意味着人民币已进入贬值时代？

　　市场

　　人民币连续4日盘中跌停

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，12月5日人民币对美元汇率中间价报6.3349。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.3310。但12月5日人民币对美元即期汇价却触及6.3666这一日交易区间下限，按与中间价上下千分之五的波动幅度计算，6.3666是5日人民币跌停价，即期汇价盘中几度下探至跌停位。这也是人民币对美元即期汇价连续第四个交易日触及跌停。12月2日即上周五午盘交易时段的人民币即期交易市场上，人民币对美元即期汇价出现了6.3627的价格，按与当日中间价上下千分之五的波动幅度计算，6.3627也是当日人民币的跌停价格。

　　上周中间价却仍在持续收涨

　　虽然人民币即期市场交易连续4日出现跌停的状况，但是算一下上周人民币对美元中间价的走势，却是另一番景象——仍在持续收涨。上周人民币对美元中间价累计上涨更是高达 244个基点。

　　中间价上涨，人民币盘中出现跌停，这种微妙的关系，究竟是市场急需美元出现的暂时情况，还是人民币自身将要贬值但中间价却在死死护盘？

　　探因

　　欧债危机恶化　中国出口减弱

　　避险情绪推动美元大幅走高

　　11月19日，国务院总理温家宝在印度尼西亚巴厘岛出席东亚领导人会议期间曾表示，增加人民币汇率弹性意味着人民币既可以升值，也可以贬值。

　　国际货币基金组织主席拉加德对欧元区债务危机不断恶化发出警告，再加上围绕中国经济增长放缓和出口减弱的担忧不断升温，避险情绪提升推动国际汇市美元大幅走高。

　　央行维持中间价在较高区间

　　致人民币即期汇价连续跌停

　　市场对人民币升值的预期减弱，而中国人民银行仍通过维持中间价在较高区间的方式，抑制人民币贬值的预期，因此造成了即期汇价连续处于跌停交易区间。

　　上周四和周五的市场上，美元明显供给不足，推动人民币对美元跌停的行情出现。在一些市场人士看来，并不奇怪。一大型银行的外汇交易员表示：“其实在7月份左右就已出现人民币贬值的信号，现在市场上买入美元的力量非常强大，人民币近几日成交价明显偏离中间价，可以看出中间价抑制贬值的力量非常明显。”

　　招商银行高级金融分析师刘东亮表示，购汇盘如此之大，原因比较复杂，可能有三方面的原因：看空人民币、境内外购汇套利和避险需求。

　　对于人民币是否真如一些人士所预言的那样被做空将出现大幅贬值的问题，刘东亮认为，目前央行应该有能力控制人民币币值的稳定，而央行的控制意图也非常明显。