人民币双向波动态势渐趋明显 长期升势难改

　　近期，人民币对美元即期汇率连续六个交易日触及跌停。业内人士认为，即期市场人民币出现贬值走势，或为短期现象。长期来看，人民币升值走势难以改变，但人民币将呈现更为显著的双向波动态势。有专家表示，应尽快扩大人民币对美元波动幅度。

　　美元阶段走强增加美元需求

　　短期贬值预期有所强化

　　中国外汇交易中心7日公布，银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为6.3342。根据央行规定，每日银行间即期外汇市场美元对人民币交易价在中国外汇交易中心公布的美元交易中间价上下千分之五的幅度内浮动。7日早盘人民币即期汇价盘中再度触及跌停。这是人民币汇价连续第6个交易日盘中触及跌停。

　　今年以来，人民币对美元中间价总体维持升值态势，从1月4日的6.6215,到11月4日的年内高点6.3165。11月人民币对美元出现小幅贬值走势，当月中间价走低，到11月29日回落至6.3587，但12月以来中间价又开始反弹，至6.3342。

　　对外经济贸易大学金融学院教授丁志杰认为，连续触及跌停跟每日中间价定得偏低有关，原因可能是银行想以较低价格从央行买美元，跌停跟贬值关系不大，主要还是美元买盘压力。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，人民币对美元即期汇价盘中触及跌停表明目前购买美元的需求非常大，直接原因则是美元波段走强。

　　近期，欧洲主权债务危机向纵深发展。受此影响，欧美金融机构不得不再度去杠杆化。9%的资本金要求需要欧洲银行业回抽全球资金，由此引发国际资本波动加剧。美国经济复苏势头略有回升，但高失业率、房地产市场低迷、消费者和企业信心缺失等问题仍无明显改善。美元成为唯一避险港湾，欧债危机导致资金撤离高风险的新兴市场，风险资产包括新兴市场的货币遭遇大幅贬值。

　　“此时选择出售人民币资产是自然的，高盛选择在价格并不非常好的时候出售中资银行的股票就是这种现象的反映。”鲁政委表示。

　　同时，中国经济减速，加上海外经济体经济减速，令国际投资者对未来中国出口前景感到悲观。中国的投资增速也在政策调控之下出现下降，未来投资增速将出现较明显回落。市场对人民币继续快速升值的预期发生变化。

　　此外，境内外汇差扩大导致的投机需求也是导致市场波动的重要原因。9月底以来，香港NDF市场已经出现了人民币贬值预期，机构大量抛售人民币，导致香港市场上的美元报价比内地高数百点，最高的时候两地汇差达到千点。大量投资者在内地买入美元，在香港市场卖出美元，令内地现货市场人民币对美元不时出现跌停现象。

　　短期贬值预期有所强化

　　业内人士认为，短期内人民币出现贬值的预期有所强化。欧债危机前景不容乐观、中国经济增速下滑是人民币出现贬值预期的主要原因。