"火爆""共振""求变" 解读银行理财三大热词

　　流动性收紧、股市低迷、楼市遇冷，在全社会面临投资理财困局之时，银行理财产品意外却又必然地成为2011年中国投资理财市场的明星。而“火爆”“共振”“求变”成为银行理财产品三大热词。

　　“火爆”：1.4万期产品较去年增五成

　　当全社会的理财需求遭遇银行的存贷比指标压力，银行理财产品的放量井喷没有悬念地贯穿了2011年全年。

　　在银行网络覆盖最为密集的京沪穗等国内一线城市，以往在利率调整之后出现的大量资金转存已经让位给银行理财产品的热卖。今年8月末，占据中国银行业半壁江山的四大国有商业银行发布的报表显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行上半年累计发行销售了超过9万亿元的银行理财产品，已经超过了2010年国内所有银行理财产品的累计总额。

　　而据“金融界”金融产品研究中心的统计数据显示，截至目前，国内银行累计发行销售了超过1.4万期银行理财产品，较去年全年增加五成以上。

　　不过与此同时，由于法定存款准备金率和信贷额度管理的调控对象都是压缩商业银行的信贷投放，而银行理财产品实质上突破了贷款额度的管制，绕过了监管政策，对贷款管控的有效性可能产生不利影响。因此，自银行理财产品火爆伊始，就引起了监管部门的重视。其中短期理财产品更是在一年内经历了“由盛到衰”的戏剧性转变。

　　据不完全统计，今年银行发行销售的银行理财产品有近三成为期限在30天以内的短期理财产品，而这其中诞生在上半年的占了多数。一位银行业内人士对记者说，短期理财产品收益并不低，且流动性比货币式基金、通知存款要强，一直都卖得比较火。“银行也有自己的算盘，一些短期产品的到期时间被刻意设定在月末、季末或年末，客户的资金从产品出来后就直接成为银行存款，正好缓解了银行存贷比考核压力。”这位人士说。但从今年三季度开始，为了防范合规风险，短期理财产品出现“灭火”势头。

　　中国银监会主席尚福林11月份再次强调，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。

　　对此，中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，今年以来，银监会已经多次发文规范银行理财，预计明年监管不会放松，会继续加强疏导与管理，可能会出现“理财市场不断向前跑，监管不断在后追”的情况。