民间借贷市场调查：防范金融风险刻不容缓(2)

　　是谁绷断了资金链条？

　　□ 民间借贷利息持续走高

　　□ 中小企业融资不堪重负

　　拨开民间借贷的乱象，从源头梳理民间借贷的风险隐患，我们可以看到有一条清晰的演变轨迹：物价持续上涨加深银行负利率导致大量居民存款“搬家”，为民间借贷市场迅速扩张提供了重要的资金来源；民间借贷市场盲目推高吸储和放贷利率导致资金链绷断，释放出巨大的金融风险。

　　那么，推高吸储和借贷利率的内在动因，又是怎样形成的呢？概括起来有两条：

　　一是物价总水平过快上涨，为缓解流动性过剩，减少了货币供给。从去年四季度到今年上半年，货币政策转为稳健，货币供应量、信贷投入量以及社会融资规模同比增速明显回落。中国人民银行公布的统计数据显示，今年前3季度我国社会融资规模为9.80万亿元，比上年同期减少1.26万亿元。除人民币贷款规模与去年相比明显减少之外，信托贷款、企业债券、股票融资等均出现了明显减少。在信贷总量控制措施下，企业流动资金趋紧，民间借贷市场借贷利率“水涨船高”。

　　二是民间借贷市场不合理资金需求加大，进一步推高了资金价格。为抑制房价过快上涨，国家针对房地产市场采取严厉的调控措施，使房地产业失去了银行信贷、债券、股票等各种融资渠道，为了生存，大量房地产企业转身进入民间借贷市场，寻找新的融资支持。以浙江温州为例，房地产投资和集资炒房比例占民间借贷融资额的20%。房地产企业强势介入民间借贷市场，不仅加剧民间借贷市场资金的紧张状况，而且还进一步扩大了“以钱炒钱”的高利贷倾向。据有关方面调查分析，今年全国各地民间借贷利率普遍在年利20%至30%，最高甚至能达到100%，高出央行规定的基准贷款利率3至8倍。

　　在这种情况下，主要以民间借贷市场为融资渠道的中小企业特别是小微企业，融资难问题进一步加剧，加之劳动力成本上升、原材料价格上涨等多重因素挤压，纷纷陷入生产经营困境。而企图借助民间借贷市场融资躲过行业调整“严冬”的房地产企业，在国家严厉的调控政策和持续走高的民间借贷利息的双重压力下，资金链纷纷出现断裂。

　　早在今年4月银行存款下降时，浙江温州就已发生老板逃债跑路事件。随后，企业倒闭、老板跑路的消息不时传出。从温州等地的情况看，资金链断裂大多与参与房地产投资或间接向房地产企业放贷有关。更为严重的是，民间借贷市场的巨大风险，已不是个别地区的局部现象，除浙江温州外，内蒙古、山东、河南、江苏等的一些地方民间借贷也相继出现问题。尤其是一些地方出现市民追讨血汗钱的上访事件，表明民间借贷风险开始向民众之中蔓延。