人民币汇率或步入双向浮动时代(2)

　　首先，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，增强人民币汇率浮动弹性。下一阶段，政策目标需更多坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，大幅度扩大人民币对美元的日波幅，发挥市场力量在汇率决定中的基础性作用。除非紧急情况，政府将更多地通过利率等间接性手段干预外汇市场。而且，干预的目的不是决定汇率水平，而是防止人民币汇率无序的、大幅的波动。

　　其次，取消宽进严出的不对称性资本管制，推进资本项目可兑换。当前政府已经取消境外投资购汇额度规模限制，并取消在外汇资金来源审核、购汇审核、利润汇回等方面存在的不必要限制，下一阶段应允许企业和居民使用自有外汇或通过人民币购汇进行境外投资等，进一步放松资本项目管制，实现人民币资本项目可兑换。

　　第三，进一步健全做市商制度，完善外汇市场管理体制。可考虑进一步放宽外汇市场准入限制，增加市场交易主体。更多的非银行金融机构、大企业集团等可直接进入银行间市场参与交易。同时，进一步健全外汇市场做市商制度，降低做市商门槛，完善做市商优胜劣汰考核机制，活跃外汇市场交易，提高外汇市场流动性，更好地发挥市场在资源配置中的基础作用。

　　第四，推进外汇市场金融创新，拓展外汇市场投资工具。自2011年11月28日起，银行间外汇市场增加了澳大利亚元对人民币和加拿大元对人民币的交易，包括即期、远期和掉期报价。至此，境内外汇市场与人民币进行市场化汇价交易的货币上升至9种。下一阶段，应当进一步增加外汇交易币种，进一步扩大银行远期结售汇业务，积极开展人民币对外币的掉期、期货、期权等衍生品交易，使外汇市场能够向参与者提供套期保值、风险规避以及投资理财等一系列金融服务。

　　最后，加强跨境资金流动的合规性监管，健全跨境资金流动的监测预警机制。要不断提高金融监管和监测水平，加强国际资本流出和流入的监管。一方面，要加大外汇检查力度，采取措施抑制跨境资金套利活动，提高套利资金流入成本，严厉打击“地下钱庄”等外汇违法犯罪活动；另一方面，加强资本流出的监管，在外汇的收支和汇兑环节加强管理，防止资金迅速变现外逃，平抑外汇市场剧烈波动。（崔永）