2011年"熊"出没
2012年，理财市场能否迎来春天？
如果要用一个词语形容2011年的投资理财市场，那肯定就是"熊市"。炒房子吧，房价跌了；买黄金和白银吧，要是跑不快，恐怕只剩下坐"过山车"的感觉啦；买股票吧，伸手必被捉，只要买了就是一个亏字；图稳买点基金吧，基金业也近乎全军覆没。
2012年是一个让地球人忐忑的年头。而在理财市场上，我们又该如何选择呢？记者选择了三个投资者最多的市场：股票、基金和银行理财产品，这三个市场今年的表现可以用冰火两重天来形容，前者熊气弥漫，后者异常火爆，而基金市场则出现分化，货币基金表现优异，股票基金大幅下跌。
2012年，这三个老百姓选择最多的投资理财市场会有什么新的变化呢？整体看来，2012年的投资理财市场会呈现出先抑后扬的态势。随着定向宽松货币政策的逐步到位，欧元危机的逐步消融，国内投资理财市场也许会在寒冬之后迎来温暖的春天。股市：出现"史上第三熊"后有望反弹
数据显示，A股历史上共有3次年度跌幅超过20%，其中2008年下跌65.39%。紧随其后的分别是1994年和2001年，年度跌幅分别为22.30%和20.62%。截至2011年12月30日收盘，沪市跌幅达到21.68%，跌幅超过2001年位居A股历史上第三位。
让投资者更郁闷的是，2010年全年上证指数下跌14.31%，但2011年投资亏损的程度似乎远不止7个百分点左右的差异。一方面，2010年的股指并非收于全年最低位置，年末收盘时的2808.08点较全年最低的2319.74点反弹了约21%，而2011年收盘离全年最低位置并不远。2010年深证成指全年跌幅为9.06%，而2011年的跌幅高达28.41%。深市跌幅大于沪市，且显著超过2010年，意味着中小盘股的下跌更为惨重。创业板指和中小板指2011年的跌幅分别为35.88%和37.09%，由于中小投资者偏爱中小盘股，因此感受到的股市投资亏损程度更为严重。虽然2008年的上证指数跌幅是今年的3倍，不过还有投资者惊呼"今年熊市感受远甚于三年前"，更有报道称股市人均亏损超过4万元。
不过正如谚语所言，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。从A股22年的历史看，最多只有二连阴，从未有连续三年阴年K线的组合，而且二连阴后第二年往往出现大行情。据统计，历史上出现过年线二连阴共有四次(包括本次)。一次是1994年和1995年持续下跌22.29%和14.28%后，随后1996年从555点最高大涨至1258点，虽然随后回落，至年末仍大涨了65.14%。而2004年和2005年持续下跌15.4%和8.32%后，随后两年则持续暴涨了130.4%和96.65%。即使表现最差的2003年，在前两年持续下跌20.61%和17.51%后，最高上涨到1649点，涨幅达21.52%，即使随后冲高回落，年涨幅仍然有10.26%。所以，明年出现上涨行情的概率极大。虽然我们不能期望有大行情，但我们有理由认为2012年的年K线很可能是阳线。基金：分化严重货币基金一枝独秀
2011年基金业近乎全军覆没，受到股市大跌的拖累，偏股型基金受创颇深。此外，混合型基金、分级基金也都跌得一塌糊涂，数据显示，2011年亏损最严重的，非分级基金莫属。由于设计了杠杆功能，在市场下跌时，分级基金也承担了更大的风险，进取份额跌幅达到两倍。Wind数据显示，2011年亏损最多的7只基金全部是分级基金。而成立时间超过半年的264只股票型基金没有一只赚钱。就连一向被称为资金避风港的债券基金也难逃厄运。三季度，先是城投债危机来袭，接着欧美债危机不期而至，国内债券市场跌成一片。债券基金四季度虽然小有反弹，但无奈大势已去，成立时间超过半年的196只债券基金出现亏损。
当然，基金中也有表现好的，货币基金可以说是"万绿丛中的一点红"。据天相投顾数据显示，2011年以来，截至12月19日，在纳入其统计的77只货币基金中，有40只年化收益率超过一年定存利率。目前货币市场基金年化收益率普遍在4%左右，与银行理财产品不相上下。从具体产品来看，万家货币超过8%的7日年化收益率，在所有货币基金中收益率最高。此外，宝盈货币B、大摩货币、中海货币B、宝盈货币A等基金收益率排名也相对靠前，同期收益率均在7.6%以上。
从2012年来看，债券型基金机会显得更好些。这一方面是因为证监会在2012年会大力促进上市公司的再融资以发行债券的方式进行，包括允许创业板股市发债，使得债券市场的供给大幅增加，收益率水平有望提高；另一方面，银监会大力整治银行超短期理财产品，也会促使一部分低风险投资者转向购买债券型基金。而货币基金依旧可以作为一些稳健投资者的选择，如果2012年市场结构发生变化、基金收益率下降，投资者也可以把货币基金转换成其他基金。银行理财产品：无限风光的盛况将出现降温
回首2011年的投资市场，银行理财产品扮演了主角，银行理财产品发行规模和收益率均创出历史新高，特别是超短期理财产品更是风光无限。2011年，银行理财业务呈现爆发式增长。据统计，截至2011年11月末，2011年银行理财产品发行量为18777款，大约是2010年全年的1.8倍。从收益率来看，目前平均预期收益率为4.2%，年化收益率在5%~6%的产品并不难找，部分产品甚至达到了7%~8%的年化收益率，超过10%的产品也不罕见，最高的甚至超过30%。不过随着银监会叫停发行超短期银行理财产品，预计2012年银行理财产品市场会有所降温。
业内人士预计，相比于2011年理财产品大爆发的盛况，2012年由于监管的严厉，这种火爆的局面肯定难以重现，高收益的产品项目将会减少，理财产品在收益降低的同时，也会将设计得更加严谨，风险更小，所以投资者要事先做好投资规划。不过也有人认为，全社会的投资保值需求仍将存在，市场对银行理财产品的需求仍然会很高，银行理财产品市场依旧会很火爆。业内人士认为，2012年资金面较2011年会有所宽松，银行理财产品的收益率会有所下滑。投资者可根据自身的投资需求，在保证流动性的前提下，适当选择一些投资期限稍长的产品。
