欧元区多国拉开"抢钱大战" 加强执行力应对欧债(2)

　　欧债危机十分严重

　　今年(2012年)2、3、4月份，将会集中有2170亿欧元的债务到期，偿债高峰即将来临，欧元区的流动性再次面临巨大的压力。有海外评论预测，各国国债的标售综合情况可能将会决定欧元的去留问题。付鹏指出，欧债危机已经到了非常严重的地步。

　　付鹏：作为债务体系来讲，一般我们说偿债的高峰期和发债的高峰期两者之间做对比的话，其实就是发新债，补旧债的问题。如果说它不能够实现这种所谓的“拆东墙，补西墙”的话，它整个债务融资的资金链条就会出现断裂，也就是说它无法融到新的资本以后，它到期的债务偿还就会存在着巨大的违约性风险。欧洲一旦出现违约性的风险的话，将会导致整个金融体系出现一个连锁性的反应，因为目前大部分的债券还是作为地下资产停留在各国的银行体系内，一旦出现违约性的风险的话，那么这些资产的损益将会出现一个大规模的计提，这样的话会导致金融体系出现非常的不平稳性，甚至由此可能牵连出整个欧洲货币同盟能不能再往下走下去的很关键的一些问题，这个确实是关键的时间点。

　　尽管昨天德国、葡萄牙的国债的标售情况有所好转，但是欧洲股市的投资者并没有因此而改变他们对市场的看法。有分析认为，如果投资者只准许投资以欧元计的资产，那么他们将会无处可去。如果可以投资以欧元和美元计的资产，那么具有可投资的AAA评级的资产仍是零。付鹏表示，如果只能投资欧元的资产的话，基本上没有可选择的对象。

　　付鹏：如果只能投资以欧元计价的资产的话，实际上因为债务体系一旦进行发酵以后，就会导致整个资产出现一个大规模的动荡，也就是说所有以欧元计价的资产都可能出现大规模的损益，所以如果只能投资欧元的资产的话，基本上没有可选择的对象。如果可以投资以美元计价的资产的话，第一个可以投资在海外市场，可以规避欧洲的风险，但是由于汇率的波动，实际上可能会导致你最后的投资收益可能也是归为零的。