业绩高增长惹质疑 银行侵蚀实体经济利润？(3)

　　“假设小微企业贷款利率在1年期贷款的基础上上浮30%，那么小微企业金融债对应贷款的利差在4%之上，而根据我们的草根调研，小微企业贷款的实际利率上浮幅度远在30%之上，因此，小微企业贷款的实际利差可达到更高的水平，发行小微企业专项金融债有利于提升银行的净利差和净息差。小微企业专项金融债提升上市银行2012年净利润0.5—2个百分点。”

　　-专家观点

　　高利润有滞后 高增长有回落

　　银行的靓丽业绩也引起了外界的非议。有声音指银行利润挤占了实体经济利润。有市场声音认为，净息差收入还是银行利润的主要来源，银行高利润其实挤占了实体经济的利润，在一定程度上助长了产业空心化的现状。

　　不过，对于这一声音，广东金融学院院长陆磊日前做了相关研究，数据显示，银行利润与企业利润增幅几乎同步。昨日接受南方日报记者采访时，陆磊进一步分析认为，实际上，实体经济利润和银行利润都是强弩之末，如此高盈利是不可以持续的，但是目前银行利润总量较大是整体信贷规模扩张的产物，让银行规模急剧收缩会引起金融危机。他呼吁市场要理性对待这一问题。

　　金融监管部门的数据显示，商业银行在2011年前三季度累计实现净利润8173亿元，同比增长35.4%。其中，工、农、中、建、交五大行共实现净利润5183亿元，同比增长29%。反观实体经济部门，同期全国规模以上工业企业实现利润36834亿元，同比增长27%。

　　陆磊表示，这些数据反映了一个事实，银行与企业的利润增幅几乎一致。其中，五大行利润增幅仅比全国企业利润增幅高2个百分点；全国银行业利润增幅比股份制企业高3个百分点，比私营企业甚至低了9个百分点。

　　陆磊还指出，我们看到目前银行的高利润是有滞后性的，因为企业贷款回笼即便要出现风险，也会有所滞后。其次，最近几年来，银行利差一直维持在固定的水平，并没有迅速的扩大，银行大部分利润是由于量累积起来的，而2009年以来，贷款迅速扩大，导致银行利润规模迅速扩大，可以说是以量带价的。

　　此外，随着实体经济累积的风险越来越大，银行对企业实施的风险溢价也会相应提高，但风险定价是目前整个行业都遵循的，随着贷款向小企业倾斜，短期定价还可能会增高。未来只能通过缓慢收缩整个信贷规模量，来解决利润规模大的问题。不然则会出现金融硬着陆，这相当于金融危机了。

　　不过，陆磊也表示，高利润只是阶段性的，未来一段时间，通过对金融体制和市场化的改革，让信贷更多地向实体经济倾斜，银行利润增幅会缓慢下降。南方日报记者 黄倩蔚