香港金管局总裁: 热钱随时会走 香港随时加息

　　中新网4月29日电 据香港大公报报道，美联储一如预期维持利率不变，香港主要银行汇丰及中银香港亦宣布，最优惠利率亦保持于5厘水平，港元活期存息亦低至0.001厘。不过，香港金管局总裁陈德霖提醒市民，在美息上升周期开始时，香港市场内高达6400亿元的资金无可避免会陆续流走；同时，由于市场对港元信贷需求短期仍强劲，令加息压力上升，最终港息可能较美息更早上调。银行界人士认为，一旦资金大举流走，有需要透过加息维持港元汇价稳定。

　　自爆发2008年金融海啸之后，环球各地央行向市场注入大量资金，以至纷纷将利率下调，藉降低信贷成本，纾缓信贷市场紧张及刺激经济。然而，长期低息环保及流动性泛滥，触发热钱转投亚太区等经济复苏较强的地方。经济轴心西向东移，中国跻身全球第二大经济体系，背靠内地的香港市场，亦成为热钱的落脚点。

　　香港金管局数据显示，由2008年末至2009年流入香港资金规模高达6400亿元。陈德霖昨日回应美联储议息结果时强调，在联系汇率制度下，当美元利率掉头回升之时，便会引发利息套戥活动，届时就会有大量资金流出港元，随而带动港元利率上升。他补充，这是香港货币环境回复正常的必经阶段，而市场应有心理准备。

　　市场应有心理准备

　　美联储公开市场委员会日前举行议息会议，会后一如预期宣布维持联邦基金利率不变，并重申第二轮量化宽松政策如期今年6月底完结。陈德霖指出，联储局未有提出推行进一步的量化宽松政策，显示美国货币环境可能于6月起逐步迈向正常化。

　　虽然目前难以确定美国退市的时间表及幅度，但市场普遍预期最快2012年上半年开始加息。陈德霖则认为，基于全球能源及各种商品的价格居高不下，美国通胀压力将会升温，可能逼使联储局加息步伐较预期为快。

　　至于港息方面，陈德霖认为，港元利率不一定要待美国加息才上调。港息除了受美息走势影响外，亦会受到本地银行体系内，港元存款及贷款供求关系所影响。由于去年港元贷款增长速度较存款为高，导致银行贷款比率由去年初的71%，急升至今年2月底止的81%。他补充，由于市场对港元的信贷需求，短期内仍然保持强劲，导致本港资金息口将有上升压力。

　　陈德霖提醒市民，不少银行已分别调高贷存利率，尤其按揭息率处于向上趋势，而香港利率环境存在较多不明朗因素，故必须留意及小心管理一旦利率上升的风险，并避免过度借贷，以免往后出现财务困难。

　　业界：目前无加息空间

　　工银亚洲董事兼副总经理黄远辉表示，在联汇机制下，港息只有少许空间偏离美息，但在当前港元汇价存在于强方兑换保证区间内，相信并无加息的空间。他解释，一旦于港元偏强时作出加息，令港息与美息息差收窄，将会驱使资金转向追捧港元，从而令港元呈现升值压力，甚至冲击7.75强方兑换保证界线。因此，港息上升的时间，将取决于一旦资金大举流出时，港元汇价跌至弱方水平，届时可能需要加息稳定汇价。