曾俊华：楼价向上并非必然 吁小心资金逆转

　　据香港大公报报道，香港财政司司长曾俊华昨日在网志表示，预料资金净流入港元的情况将持续一段时间，呼吁市民留意资金流向突然逆转的风险。他又说，资金流入与楼价上升没有必然关系，但楼价向上的预期主导市场情绪，与香港经济逐步放缓的情况背道而驰，增加楼市泡沫风险。

　　曾俊华提醒，要小心资金流向突然逆转的风险。虽然各主要经济体系都在推行量化宽松货币政策，全球利率将在一段长时间内仍维持低水平，但不代表资金一定源源不绝涌入新兴市场。现时环球经济和金融市场仍然极之脆弱和不明朗，任何突如其来的冲击都可以使投资者的避险情绪一夜升温，甚至触发资金突然大规模撤离新兴市场回流美元资产避险。资金流向逆转会造成汇率和利率大幅波动，并导致资产价格出现下调压力。

　　吁小心资金逆转

　　曾俊华又提及，资产价格并不单由资金推动，在房地产市场，其他因素如利率、人口结构、土地及房屋供应和家庭收入前景等亦能影响楼价。目前资金流入与楼价上升没有必然关系，但是由于楼价向上的预期主导市场的情绪，因此美国联储局推出第三轮量化宽松措施后，即使未有大量资金流入香港，楼价仍然上升。这种市场情绪是危险的，因为它与香港经济逐步放缓的情况背道而驰，会令楼市泡沫风险大增。政府在上星期五推出新一轮的两项需求管理措施，是希望可以降低这方面的风险，同时优先照顾香港永久居民置业的需求，进一步打击住宅短期炒卖活动，配合增加供应的措施，纾缓供求失衡的情况。

　　曾俊华指，美元利率与汇价持续偏软，触发强方兑换保证，令金管局入市买美元稳定港元汇价。根据以往经验，预计在触发强方兑换保证后，资金净流入港元的情况会持续一段时间。但现时难以预料最终会有多少资金净流入港元，和资金流向何时会逆转。曾俊华强调，现时环球经济前景比08至09年更不明朗，众多不明朗因素会令资金的流向和流量都可以出现很多变化。

　　政府和金管局已有政策措施应对资金流入可能带来的资产价格泡沫风险。为了维持银行体系稳定，金管局已多次推出逆周期的监管措施来收紧银行按揭贷款的准则，以防范银行因资产价格上升而过度放贷，并会视市场发展推出进一步的措施。