专家称日本或成全球金融危机下一个“引爆点”
参与互动(0)《财富》杂志的一篇前瞻性的报道说，在欧洲主权债务危机刚刚获得喘息之际，华尔街又开始担心日本成为这场全球金融危机的下一个引爆点。当前，日本经济疲弱，负债相对于经济产值已经急剧膨胀，水平之高甚至使希腊相形见绌。
华尔街正在买入信用违约掉期(CDS)，为日本债务危机爆发的那一天做好准备。纽约和伦敦的交易员们告诉《财富》杂志(Fortune)，过去一年日本主权债券CDS大幅震荡，现为135个基点左右，比日本主权债券收益率高出100个基点。CDS为投资者提供了违约情况下的获利机会。
虽然日本的债务炸弹不会明天就爆炸，但当前日本CDS的价格已比一年前高出50%。近年来华尔街对日本债券市场的参与度上升，可能给日本政府带来更大的压力，迫使它们努力解决债务困境。不过，华尔街的“债券保安团”可能会逐步将日本债券收益率推至高位，导致日本政府再也无力偿付债券，引发历史上最大规模的主权债务违约潮之一。
当前日本的总负债/GDP比率已高达235%，并还在与日俱增。可资比较的是美国的负债/GDP比率约为98%，处境最糟糕的欧元区成员国希腊和葡萄牙的这一比率也分别只有159%和110%左右。
日本之所以能不断扩大举债，有赖于一些显而易见的债务保障机制，包括强大的出口产业使得日本成为一个资本净输入国以及忠诚的日本人更倾向于在国内进行投资和消费。而且，和其他发达经济体不同，很大一部分日本债务的债主都是本国国民，因此它并不需要面对华尔街债券投资者的质问。
上周的一些经济消息显示，日本的债务保障体系已经出现裂缝。消息称，第四季度日本GDP降幅为远超预期的2.3%；此外，日本这个出口大国还宣布出现了1980年以来首次全年贸易逆差。日本财务省将贸易逆差归咎于能源价格高企，以及去年大地震导致出口中断。虽然这两项因素确实在一定程度上导致了贸易逆差，但主要问题似乎在于日元。
目前，日元兑美元和欧元的汇率极其坚挺，导致日本出口商品的国际市场价格远高于从前。随着出口减少，日本一些大型出口企业可能出现创纪录的亏损数据。比如，最近松下已宣称本财年预计亏损100亿美元，索尼本财年净亏损将翻番至28亿美元左右，创下公司历史上最高的年度亏损。日本大企业亏损意味着日本经济增速放缓，政府财政收入锐减。为了维持运转，政府只能向继续国民借更多的钱。 (刘亚洲)
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