欧盟峰会前夕各国就欧债危机应对措施分歧明显(2)

　　欧元债券问与答

　　焦点

　　问：什么是欧元债券？

　　答：一种由欧元区17国统一发行，再将所筹资金分配给具体国家使用的债券。发行债券就是借钱，即欧元区统一从投资者手中借钱，借钱的期限可以是3个月，可以是3年，也可以是10年或更长时间；欧元区需要按期支付利息，并在到期时偿还本金。

　　举例来说，欧元区统一发行一笔10亿欧元的10年期欧元债券，年利率为4%。一般情况下，这意味着欧元区需每年支付4000万欧元利息，并且10年之后偿还10亿欧元本金，利息和本金偿付均由欧元区全体成员统一承担。

　　欧元区统一借到钱以后，可以再分配给急需资金的希腊等南欧国家政府使用。

　　问：法国为什么支持？

　　答：首先，欧元债券将迅速降低重债国的借钱成本，从而阻断欧债危机的深化、蔓延趋势。

　　其次，共同分担债务，将令欧元区国家组成更加紧密的联盟，有助于增强欧元区国家的向心力。而一味强调紧缩，不帮助重债国渡过难关将加剧某些国家的离心力，不利于欧元区一体化大业。

　　再次，奥朗德上台之后，强调欧元区政策关注点应从紧缩转向增长，而欧元债券正是其提出的增长计划的一部分，关系到他的政治声誉和前途。

　　问：为什么德国反对？

　　答：首先是资金问题。采用欧元债券后，德国的借钱成本将会上升至欧元区平均水平，德国每年将多支付约500亿欧元利息，相当于其GDP的2%。

　　其次是倒逼问题。德国担心，一旦借钱成本下降，南欧国家将更加没有动力执行紧缩和改革措施，令欧元区错过解决结构性问题的良机。

　　再次是“道德风险”。即如果南欧重债国不用为自己错误付出代价，那么未来会有更多国家不汲取教训，认为欧盟，甚至德国将会“兜底”。

　　接着是法律问题。德国认为现行欧盟条约和德国宪法均禁止分担债务，如果要发行欧元债券，需首先修改相关法律条约。

　　最后是民意问题。德国明年将举行大选，在德国主流民意不支持德国更多承担救助责任的情况下，默克尔不愿违背民意。

　　问：如果德国妥协，推出欧元债券是否能够解决欧债危机？

　　答：不能。欧元债券固然可以解决重债国的短期融资问题，但依然无法解决诸如希腊、葡萄牙、西班牙等国的结构性问题，同时也无法降低欧元区整体债务水平。欧元债券只是救急措施，能否治本还有待相关组合措施的出台。(新华社记者 许多 金旼旼)