日本股市坐上过山车 “安倍经济学”敲响警钟

　　6月5日，在经历了周一的暴跌和周二的反弹之后，日本股市再遭重挫，日经指数全天大跌518.89点，收盘报13014.87点，跌幅达3.83%，从而跌至近两个月来的最低值。作为日本经济“晴雨表”，自5月23日出现高达1143.28点的罕见暴跌以来，日经指数在不到两周时间里，已经第4次出现单日跌幅超过500点的暴跌。

　　与此同时，以大规模货币宽松为主要特征的“安倍经济学”实施以来所形成的日元大幅度贬值的趋势也出现反弹和调整。6月3日，纽约外汇交易市场的日元对美元汇率曾一度升至98.86比1，这也是自5月9日以来时隔约1个月后日元对美元汇率首次突破99比1的关口。随后，日元对美元汇率始终围绕着100比1的关口震荡调整，此前日元一路下跌的势头基本刹住了车。

　　面对上述与“安倍经济学”初衷南辕北辙的市场反应，日本首相安倍晋三在6月3日还充满自信地表示，上述情况的出现是因为“现在正在实施大胆的金融政策，市场上还有人不适应”其推出的与以往大不相同的政策。同时，安倍还期待在日本央行推进与市场对话的过程中，“市场能逐渐趋于平稳”。然而，6月5日，就在安倍信心满满地宣布推出以解禁非处方药的网络销售和成立“国家战略特区”为主要内容的第三轮经济增长战略之时，日本股市便以今年以来的第3大跌幅给了其当头一棒。

　　日本共同社就此分析认为，安倍政权此次推出的第三轮经济增长战略缺乏新意，令投资者失望，因而导致股市空房占优。而近期日本股市的剧烈波动已经显示出有越来越多的投资者认为安倍政府的经济刺激措施效果正在减弱。

　　实际上，由“安倍经济学”所带动的本轮日本股市上涨主要是因为投资者看好日本央行货币宽松政策和日本政府经济增长战略。但是，作为大规模货币宽松和大幅度日元贬值的重要支撑和配套措施，安倍政权推出的三轮经济增长战略都缺乏切实可行的实质性举措，这就使得投资者对日本股市缺乏来自实体经济方面支撑的长期信心。

　　同时，与日元大跌和日股大涨几乎同步出现的日本国债长期利率的大幅上涨导致日本的银行不得不随之提高房贷利率。于是，日本央行理想中的以大规模货币宽松措施引导日元贬值，从而促使出口产业业绩好转并带动经济增长，以刺激企业设备投资以及个人购房欲望的良性循环模式难以为继，进而引发房地产和银行类股价大跌。

　　此外，由于前一阶段日本股市在短时间内的暴涨与1989年日本泡沫经济末期日经指数创纪录地达到历史最高点38915点时的情况极为相似，因此投资者的“恐高”心理不断增强。在投资者对股市过热的警惕情绪和获利回吐的利益驱动等因素的综合作用下，日本股市出现的暴跌也就不足为奇了。

　　另一方面，正如《日本经济新闻》的专栏文章所指出的那样，自上任以来，安倍政权的支持率和日经指数基本上是保持着互动关系。近期频繁不断的股灾已经为安倍政权敲响了警钟。据日本共同社于6月1日和2日实施的日本全国电话舆论调查结果显示，安倍内阁的支持率为68.0%，较上次调查时的70.9%略有下降。鉴于此次安倍政权推出的第三轮经济成长战略仍旧未能实质性地触及日本经济的“老大难”问题，“安倍经济学”的前景更为难测，因此在未来一段时间，日本股市恐怕还将不断上演“过山车”式的惊悚场面。(驻东京记者 谢宗睿)