星岛日报：“浑水摸鱼”警醒海外上市民企

　　中新网7月7日电 加拿大《星岛日报》6日发表社论说，调查公司“浑水”指称在加拿大上市的一家中国民企夸大财务数据，触发海外挂牌的民企危机。事件中“浑水”借沽空发财，同样曾经靠沽空获得巨利的“赚钱之神”普尔森，则因押重注在所涉企业身上导致严重亏损，这场备受瞩目的股坛博弈抢夺了各地投资者眼球，如何提高管治水平，无疑警醒中国民企。

　　文章摘编如下：

　　调查公司浑水(Muddy Waters)指称在加拿大上市的中国民企夸大财务数据，触发海外挂牌的民企危机。事件中“浑水”借沽空发财，同样曾经靠沽空获得巨利的“赚钱之神”普尔森，则因为押重注在所涉企业身上导致严重亏损，名利双失。这场备受瞩目的股坛博弈抢夺了各地投资者眼球，如何提高管治水平和给予市场更多信心，无疑警醒海外挂牌中国民企。

　　浑水公司名称，出自一位曾在上海居住的外籍律师。当年他在内地工作，觉察到一宗疑似造假的企业个案，触发他的灵感，创办了一家调查企业营运的公司，并且在侦查到结果后，藉沽空有关公司股份图利。

　　浑水做调查研究，并非为了社会公益。该公司经常在发表报告前，已经沽空相关股份。今次向市值不少的所涉企业下手，演变成大户的对冲。所涉企业本来有知名的基金经理普尔森做主要股东，狙击曝光后，普尔森一度力撑管理层，但最后仍不敌负面消息的冲击，普尔森老实不客气，宁愿承担巨额亏损，匆匆沽清名下股份临阵脱逃。

　　浑水质疑所涉企业夸大名下林木资产，产生巨大效应，令在美加挂牌的民企股价出现骨牌式下挫，香港受流风所及，都出现民企股抛售潮。一个调查报告能够产生如斯效果，皆因浑水落足本钱，聘请专业人士登山涉水，实地考察林区，令坐在办公室只看数据的基金经理大为震撼。

　　浑水借发掘和披露坏消息获利的做法，惹起部分人士质疑。然而，由于公司有足够的利益披露，发表报告的同时公布已持有淡仓，把造淡行为成功合理化。天下没有白吃的午餐，要聘用专业人士实地考察，费用不菲，整个打假行动在在需财，在资本主义挂帅的股票市场，利用独家研究数据获利，自然变成天经地义。说到底，究竟所涉企业有没有账目问题，才是真正要追寻的关键真相。

　　今次浑水靠造淡赚大钱，但除了涉及民企，损手的是其它基金经理，基本上没有产生外资针对中企或资金的质疑。浑水耸人听闻的分析和结论，最后是否正确仍待核实，至于在披露过程中的手法，也有值得争议的地方。

　　浑水公司创办人藉打假名利双收，肯定擦亮了市场大户的眼睛。内地企业的管治水平和给予市场的信心仍与外国大型企业有距离。香港作为最多内地相关企业挂牌的公司，在提高上市公司账目可信性、企业管治和沽空监管上，都有需要赶快作全面体检，以防香港市场成为大户攫取厚利的大片浑水。