财团：日式产融的实践者
作为产业与金融融合最好的实践者，日本模式中融入了更多时代的特色
2011年3月11日，日本发生破坏性极强的9级地震之后，公众普遍认为日本的经济在一定时间内难以恢复。但在专家的眼中，在日本的产融结合的模式下，日本国内的损失不足以影响日本整个经济体，因为日本在海外投资所带来的经济体量远大于国内。
“日本的产业链条已经遍布世界范围。”中国社科院日本经济理事会理事白益民说，“很少有人知道，丰田、东芝以及‘7-11’、Versase等耳熟能详的品牌背后，都有一个共同的名字——三井物产。”
三井物产热衷于通过各种程度的持股形式，参与和渗透到产业链的上下游企业中，在保证对资源的充分占有的同时，又通过控制贸易端而获取利润的最大化。
它将财团关联企业推到台前，不断地扩大着市场、资源和疆土，而自己则隐藏起来，像极了‘影子帝国’里的王者，不动声色地观看着一幕幕城池的‘攻陷’和王国的扩张。”白益民在《瞄准日本财团》一书中如是描述。
日系产融进化历程
早期日本的财团并非现有模式，日本现代财团进化的催化剂源于二战。
二战以前，日本的企业都是以财阀(金融资本集团)的形式存在。财阀原本是日本战前的金融资本集团的通称，主是指日本19至20世纪的三井商社、住友商社、三菱商社及安田商社4大企业集团。由于金融资本集团是和浓厚的封建家族联系在一起的，因而人们习惯于把日本的金融资本集团称为财阀。在二战期间，鲇川、浅野、古河等6家新财阀崛起，总称为日本十大财阀。
日本战败之后，财阀模式也被打破。战胜国意识到，大型财阀是日本军国主义的背后支撑力量，工业化体系背后也是大型财阀。这一时期，日本出现了短暂的产、融分离的格局。很快，日本出现了经济衰退，失业率上升，政府也不稳定。
但几年后，这一局面就被打破。
朝鲜战争的爆发，适时地缓解了日本国内的经济衰退。参与了朝鲜战争的美国此时已无暇顾及改造日本经济了。潜在的另一个原因是，美国此时急需日本的支持。这给日本产融结合提供了机会。1955年加入关贸总协定的日本，产融开始聚合，财团重新出现。
“日本之所以产生财团，是他们不希望外资进入而失去对产业的掌控。”白益民分析说，“依附于外资势必造成产业的分散”。
此时重新聚集起来的财团已经不同于原来的财阀。“原来的家族成员被赶走之后，经营企业的都是职业经理人。”
一直担忧日本财团的美国开始动用《反垄断法》，规定金融公司持有一家公司的股权不得超过10%。而日本财团为了适应环境，发生了“基因转变”，由原来的一家公司直接控股转为持有不同公司的股权，进而通过不同的公司再联合持股，达到控制该家公司的目的。
但这还不是现今日本财团的真实面貌。事实上，在金融资本进入产业之后都面临一些问题，或是不懂产业，或是不懂市场。为了牢牢控制全产业链，日本财团又开始了基因突变。
白益民认为，日本财团发展到这一阶段时，已经由原来的金字塔持股形式，变成了网状的球体结构。而牢牢将产业和金融联系起来的，是商贸。
“日本的产商融模式是别的国家没有的。商贸是连接产业和金融的环节。”白益民指出，日本的财团开始向综合商社演变。他们的业务不仅限于贸易，还包括投资、给中小企业融资，由此带动成套设备的出口，做项目(事业投资)。这些商社的持股方都是金融机构，后来变成了产业投行——以贸易为平台，进行产业投资，不是为了控股，而是为了编织产业链。“通过和这些企业进行信息沟通，进而掌握企业本身的需求，为其服务。从你想要什么样的服务我做什么样的服务，到最后让你依赖于这种服务。商社的发达，最后变成了产商融的结合。”
编织产业链
不同于欧美等地的产融结合模式，日本的产融模式更像是修了一个水库，保护产业链内的企业旱涝保收。
在产商融的模式下，日本造就了5万多家百年企业，以及新一代的财团，丰田财团就是其中一个。“丰田在日本被称作丰田银行。它的现金流达到了200亿美元。”白益民告诉《财经国家周刊》记者，汽车只是丰田财团旗下的一个公司。
而从丰田汽车进入中国市场的历程，就可以看出产业、商贸、金融之间是如何紧密作战的。
上个世纪80年代，中国改革开放以后重新焕发生机，德国大众等一批公司看准时机进入中国合资办厂。这其中却未见丰田汽车的“身影”。
直到1998年，丰田汽车才迈出了进军中国的第一步，在成都合资建立了四川丰田汽车有限公司，丰田通商为其合资方之一。
四川丰田投产不到一年，就产销“柯斯达”客车2000多辆，几乎没有库存。在其后相当一段长时间里，丰田“柯斯达”一直占据中国各级领导的公务活动用车市场。
此后，在丰田通商帮助下的丰田汽车，又建立了沈阳沈飞日野汽车制造有限公司、天津丰田汽车、广州丰田有限公司，仅2005年一年就生产了18.5万台以上的汽车。
白益民指出，表面上丰田汽车按兵不动，实际上，其背后的丰田商社早已开始了中国的布局。正是因为丰田通商的小心布局，丰田汽车才能在中国创造如此好的销售成绩。
实际上，1987年，丰田通商与札幌啤酒合资成立了华乐种苗有限公司。华乐的存在，更深的一层目的，是为了深入研究中国内地汽车市场，为丰田汽车日后可能的发展奠定基础。
在近距离观察中国市场的两年后，丰田通商与小糸制作所合资成立上海小糸车灯有限公司，专门生产汽车灯具。这家公司日后发展成为中国本土最大的汽车灯具制造商，2005年时的市场份额超过50%。
从1993年至1998年期间，丰田通商共建成28家企业，其中24家为汽车生产服务的企业，4家主营进口贸易及销售。这些贸易公司以及汽车零部件配套生产企业，顺利地解决了丰田汽车的销售问题。
事实上，人们熟知的丰田汽车只是丰田财团旗下5家世界500强企业(丰田汽车、丰田自动织机、丰田通商、爱信精机、日本电装)之一。丰田财团还拥有十几家财团一级企业，均是世界知名企业，产业链覆盖汽车产业从上游原料到下游物流的所有环节。
在日本，丰田财团的地位可以视为与三大财团(三菱、三井、住友)集团及三大银行财团(芙蓉、三和、第一劝银)并立的较独立的企业集团。受东南亚金融危机拖累，1997年三井财团的樱花银行出现经营不善情况时，曾向丰田要求增资。制造商援助银行无论是在哪里都是一个特例，丰田财团强大的实力可见一斑。
