普华永道最新报告显示，今年上半年我国内地企业境外并购数量增长14%，资源行业仍是首选目标，同时工业和消费类相关行业的境外并购交易数量增长翻番。此外，私募投资在政策支持下快速发展，战略投资者积极布局原材料行业完善产业链。普华永道预期，今年下半年和2012年中国地区相关的并购交易活动将持续稳定增长，中国企业的境外投资活动将实现两位数增长。
资源行业仍是首选目标
尽管全球市场剧烈波动，经济前景还未明朗化，今年上半年中国内地企业发生的境外并购共107宗，较去年同期增长14%，创下历史新高。其中，大额境外并购(大于10亿美元)交易数量3起，与上年同期的12起相比有所下降。总体来看，尽管并购比例有所下降，资源行业仍是中国企业境外投资的首选目标。此外，机器设备和消费品相关行业增长迅速，境外并购交易数量几乎翻番。
中国投资者对机械制造业及消费品相关行业的境外公司表现出浓厚兴趣，今年上半年，针对工业类及消费类行业的境外并购交易数量较去年同期几乎翻番。普华永道认为，这主要是因为在消费升级和扩大内需的背景下，中国经济逐步向消费驱动型转型，中国的战略投资者对行业技术以及消费品牌更为热衷。
总体而言，中国企业境外并购的最大目的地仍是亚洲，共发生交易33宗；同时，中国企业在欧洲地区的投资呈现出显著增长。今年上半年共公布了30宗中国企业针对欧洲地区企业的并购交易，超过2010年全年并购交易总数的27宗。除资源类企业持续受到欢迎外，欧洲地区的目标企业主要集中在工业与消费相关领域。
从行业分布上看，资源行业是中国企业境外投资的首选目标，紧跟其后的是工业、能源电力和科技领域。普华永道中国企业并购合伙人苏启元表示，预期下半年将有更多的资源类交易以及大额交易，但随着中国参与海外并购的企业数量和多样性的增加，资源类交易占境外并购交易的比重会逐渐下降。
私募投资活跃
随着中国货币紧缩政策的实施，私募投资数目和金额高速增长。今年上半年，单个交易金额超过1000万美元的私募投资交易数量较去年同期增长了31%；单笔交易金额超过1亿美元的有27宗，交易总额同比增长73%。其中，八成私募股权投资基金交易由境内基金发起，但大额投资交易活动中外资基金尤其活跃。
私募股权基金在政策支撑下进一步发展壮大。今年上半年，全国共66家中外基金完成募资约125亿美元，其中40%为人民币资金。政府对境外投资者参与人民币基金的募集实行新的优惠政策，并扩大了私募股权基金参投中国内地企业的范围。对此，普华永道大中华区私募股权业务主管鲍德暐认为，私募股权基金的参与是中国中小民营企业扩张的重要因素，这也是普华永道持续看好该行业增长的原因。
今年上半年共有100家VC/PE投资的企业成功上市，创业板仍然是其最偏好的退出渠道。鲍德暐指出，尽管私募股权投资行业在中国高速增长，但在项目来源、买卖双方估价的差异、专业投资人才等方面仍存风险；此外，随着越来越多的投资企业排队上市，企业上市通道正逐渐变窄，这也为私募投资行业带来了新的挑战。
相对私募投资者，战略投资者的并购交易保持稳定发展。上半年中国境内战略投资者的国内并购交易数量较去年同期增长10%，交易数量达到创纪录的1616宗；境外战略投资者入境并购交易活动与去年相比持平。
无论是私募投资者，还是战略投资者，投资数目和金额最多的行业为工业、原材料、消费品和高科技行业。其中，战略投资者的并购交易关注最多的是原材料行业，达到342宗，交易额为115亿美元。更多的战略投资者希望通过并购原材料类企业以完善产业链并有效控制生产成本。 □本报实习记者 张怡
