年末又到ST股淘金时 择股先选“摘星脱帽”

　　又到ST股炒作时。A股市场一直有这样一个传统——每逢年末到当年年报出台前夕，ST股总是会掀起一轮“保壳运动”，有的“摘星脱帽”、有的“破茧蜕变”，随之，在二级市场上，众多ST股的走势也会高潮迭起。风起云涌中，它们以自己的逻辑来实现自己的价值。当然，今年也不例外。事实上，从目前来看，此类行情已经展开……

　　年终岁末，到ST股里淘金不失为一可行之策，不过需要注意的是，一定要去伪存真。

　　形势 ——ST股掀起炒作潮

　　每年的四季度，ST股都会出现一轮上涨行情。本周三，沪深两市股指双双下探，但ST板块却逆市翻红，盘中一度有17只个股涨停。至收盘时，在交易的ST股中，67只上涨，54只下跌，20只个股涨幅在4%以上。

　　虽然在国庆节后A股市场的强势上涨中，ST股被大盘股排挤得默默躲在了一边，导致ST三农等多只个股受累排名在当月跌幅榜的前列。但实际上，自10月下旬以来，该板块便已开始悄然蓄势，等待“翻身”，尤其近几日，该板块远远跑赢大盘，个股相继步入周期性“狂欢”。

　　数据显示，从10月20日开始的11个交易日，ST板块累计上涨逾5%，而同期上证综指的涨幅仅为0.9%，其中9月第一牛股ST昌河再度以32.15%的涨幅领涨，另有9只个股的涨幅在20%以上，而下跌个股的占比只有15%。

　　需要指出的是，目前，ST板块现出明显的分化特征。近日，在一批重组预期较高，或已扭亏为盈的ST股走出连续上攻行情的同时，那些三季度扭亏无望的ST股多出现了较大跌幅，如*ST中华、*ST大水、*ST北人、ST东海、ST星美、ST天润等。

　　消息面上，ST股重组、筹划重大事项等公告、传闻频出，一次次引发投资者对“灰姑娘”故事的遐想。

　　机遇 ——ST股布局正当时

　　对于年底ST股的炒作，A股市场一直有这样的传统。为避免退市保住壳资源，ST公司总会或多或少地进行一番资本运作。与此同时，尽管ST股表面上风险多多，但由于壳资源宝贵，地方政府也不愿意其退市，因此还赋予了它们强有力的重组预期，尤其是在年报披露前的一段时间，更是那些“披星戴帽”的ST股重组绯闻不断泛滥的阶段。

　　而从市场的实际反应来看，市场每年都会适时跟风炒作，绝大部分ST股在摘帽前后的表现强于大盘，特别是在摘帽后表现更为突出。就这样年复一年，不经意间，年末炒ST股已然成为了市场默认的铁律。

　　有机构通过多年运作模拟投资组合和多年的模拟分析得出结论，每年上半年对摘帽ST股票进行组合投资，至年底时，投资收益率均可以超越同期大盘指数的涨幅，而只要大盘不出现20%以上的大跌，那么，有可能取得更好的投资收益。

　　诚然，创业板的诞生让许多原本想通过借壳ST股上市融资的企业直接转投创业板融资，使壳资源价值有所下降，但一年来的实际情况表明，借壳上市仍是不少房地产企业、矿冶企业、传媒企业通过资本市场融资的重要途径之一，近期ST股的疯狂市场表现也证明ST股壳资源价值不可忽视，因此在四季度布局是较好的时机。