2010Ａ股IPO“大跃进” 中小投资者蒙受损失

　　征战股市多年的股民殷先生最近比较烦，一直坚守价值投资理念的他，2010年将目光锁定在受益于政府4万亿投资的行业，如铁路建设、金融、石油化工等大盘蓝筹股，可是一年下来损失却超过20%。然而，殷先生的好友袁女士，却有着不同的境遇与心情，初涉股市的她将大部分精力放在了打新股上，恰好今年新股发行量大幅提高，每周都有好几只新股推出，一年下来，打新股的年收益率达到了15%左右。

　　殷先生和袁女士的投资经历折射出今年A股的真实现状：IPO全球之最，走势却差强人意。截至12月30日，共有349家公司完成了IPO，融资总额接近5000亿元，成为全球最给力的资本市场。但与A股超强“吸金”能力形成强烈反差的是，上证指数走势持续低迷，全年跌幅超过16%，在全球主要股指中表现最为逊色。

　　弱市A股

　　创下多项融资纪录　

　　据万得资讯数据显示，2010年A股市场IPO、增发以及配股融资的规模均创历史新高，分别为4921.31亿元、3492.68亿元和1438.22亿元，总融资金额达到9852.21亿元，已经远超2007年7985.82亿元的融资纪录。

　　11月以来，A股IPO更是不断挑战着投资者的心理底线。11月29日，星河生物发行市盈率为138倍；12月6日，汤臣倍健的发行市盈率为115倍、发行价格为110元；12月13日，世纪瑞尔的发行市盈率为105倍；12月27日，新研股份高达150.82倍的发行市盈率再次“雷倒”了市场。

　　创业板市场新股发行的“红火景象”感染了主板市场。12月7日，永辉超市的发行市盈率为73倍；12月24日，四方股份以77倍的发行市盈率刷新主板纪录，但这个纪录仅仅只保持了4天就被打破，12月28日，海南橡胶公布发行市盈率，高达87.73倍。

　　业内专家指出，尽管新股发行第二阶段改革直指高发行价，扩大了询价对象、并引入了摇号中签等做法，为的就是避免询价机构乱报价，抬高发行价的行为。但在实际操作中，这种做法加大了网下配售询价竞争的激烈程度，而且变相鼓励了询价机构争相抬高报价。因为，在新股仍属相对稀缺资源的情况下，询价机构必须在首轮以相对高的报价才能进入第二轮，也才可能有摇到号的机会。

　　民众期待分享

　　资本市场“财富盛宴”

　　11月1日，创业板首批28家企业解禁首日，部分创业板的原始股东终究没能抵挡住获取巨额收入的诱惑。此后创业板原始股股东减持“连绵不绝”，截至12月底，总计有超过190人次减持，套现金额逾7.1亿元。

　　仅以华谊兄弟为例，在整个11月份，华谊兄弟几乎每个交易日都会有原始股股东减持，造就了多名亿万富翁。据了解，在这场大股东减持潮中，马云减持了华谊兄弟的股票300万股，套现约9000万元，获得的收益是其原始投资的约300倍。

　　2010年，A股市场表现不佳，却是IPO最多的一年，这意味着有众多中小投资者将蒙受损失。不仅如此，股市表现低迷、发行市盈率过高也阻挡了中小股民分享上市公司价值红利的机会。

　　“现在，监管当局正在严打内幕交易和发行上市过程中的PE腐败，这可以更好地保护广大投资者的利益，让投资者和中国资本市场共同成长，走向双赢。”董登新等专家表示，我们期盼着中国股市2011年会更好。