私募看盘:机会在新兴产业及政策扶持产业

　　一个是2010年全年业绩冠军，一个是下半年杀出的大黑马，来自南京的私募世通资产和来自深圳的铭远投资都一致认为2011年仍然会是振荡市，而最看好的投资品种依然主要来自政策扶持产业和新兴产业。

　　世通投资掌门人常士杉表示，紧缩政策可能在2011年全年都不会有太大的变化，这就决定了流动性的供应偏紧，因此不可能出现单边牛市。而随着加息和人民币升值的推进，会抵消一部分流动性紧缩的影响，在这种背景下，如果上市公司的业绩好，就有出现个股普涨的阶段性的牛市行情的可能。而如果房地产调控没效果，房价一直下不来，国家调控继续的话就会出现阶段性的熊市行情。他指出，2700点上下100点就是底部，高点的话看到4000点，而高点落在3500点到4000点的概率很大。对于具体投资品种，常士杉表示，看好的还是节能环保、高铁等新兴产业的投资品种，尤其看好高铁，应该是两年内机会最多的领域之一。

　　铭远投资总监韩跃峰则认为，预测指数对于投资的意义不大，2011年仍然首先考虑攻守兼备的行业，也就是考虑大盘差一点，由于企业的成长，也能推动股价上行，带来丰厚回报的品种，机会较大的仍然在医药、消费、TMT以及电网、铁路建设领域，具体到品种的选择，就需要综合考虑企业核心竞争力。

　　具体的个股如何选择呢？常士杉称从产业视角研究行业和企业是其核心竞争力的关键。而关于选股，世通执行一套严格的标准，比如净资产收益率至少10%，毛利率高于20%，一般的股票市盈率低于20倍，高成长的低于30倍等等。韩跃峰则表示，不根据市场情绪来决定投资，而是关注股票本质的东西，因而较为重视投资品种确定性的研究，自下而上地选择投资品种，寻找到合理的投资逻辑。

　　吴海飞