乐观情绪蔓延至内地 股市期市金市“涨”声一片

　　这两天，全球资本市场纷纷跨入新年。当提前一日开盘的海外市场因最新经济数据乐观而普遍开门红之后，昨天，内地股市、期市、金市也不负众望，纷纷上涨，亿万投资者纷纷“笑纳”属于自己的新年“红包”。

　　掂量过去一年的投资“收成”，股民沦入末流，基民少有斩获，期民笑到了最后。今年是“十二五规划”的开局之年，在国内货币政策持续收紧、经济结构调整压力加大、国际政经环境变数增多的形势下，同是以涨“起步”，股市、期市、金市最终将把投资者带向何方？

　　股市：“总算挽回了点面子”

　　“总算挽回了点面子。”昨天，当上证指数定格在2852点、全日上涨1.6%时，南京职业投资人郎宏伟松了口气。这个首日表现超过美、英，在全球主要股市中名列前茅。而去年的A股“很没面子”，虽然中国经济增长全球领跑，但上证指数却大跌15.79%，跌幅为全球第三。

　　出乎股民意料的是，在昨日领涨大盘的周期性股票中，一直受到调控政策打压的房地产股一马当先，上证地产指数涨幅高达5.2%。“地产股有价值回归的动力，”华泰证券研究所研究员周林表示， “因为有调控压力，去年地产股整体跌幅超过两成，远高于大盘，而实际上楼市的价、量都‘坚挺’得很，地产股业绩在前年暴涨之后去年仍普遍增长，因此，相比较而言，现在的地产股有点价廉物美的味道。”

　　去年糟糕的大盘走势让大多数股民“歉收”，即使是专家打理的基金也有不少“成绩不及格”。如，288只偏股基金全年平均回报率只有5%，其中有1/3的基金未能盈利。今年这一局面能有所改观吗？

　　“今年股市很可能继续呈现‘震荡市’特征，指数在2700点到3800点之间上下波动，股民赚钱主要靠把握结构性机会。”宏源证券北京总部研究员朱卫东在接受记者采访时说，这是因为今年股市环境复杂，欧美经济走势到底会怎样、国内经济结构调整能否见效、通胀会不会得到有效控制、货币政策调控的节奏如何等，都牵动着股市涨跌。“结构性投资机会将体现在个股板块上，如，‘十二五’期间政策着力扶持的新兴产业股票，可能受到追捧。”

　　专家提醒，去年的震荡市，成了股民财富的“绞肉机”，今年股民该吃堑长智，主动、耐心地寻找机会，切忌被市场热点牵着跑。

　　期市：“上涨理由总比下跌多”

　　昨天，受A股上行的“牵引”，国内三大商品期货交易所23个商品的上百个合约普遍上涨。其中，有“基本金属中黄金”称号的铜，其价格在去年上涨约两成后继续高位攀升，当日，今年3月份合约报收71800元，上涨1%；而国际油价持续运行在91美元以上，则“刺激”化工类期货品种当日领涨，化工原料对苯二甲酸今年5月份合约涨幅达到2.6%。

　　铜和原油是环球商品的两大风向标。回顾这两大品种近两年走势，用一个字形容就是“牛”。2009年，伦敦期货市场铜价年涨幅高达140%，纽约期货市场原油价格上涨78%；2010年，这两大品种分别再涨20%和15%。到昨天20:53，国际电子盘中，伦敦铜报价9700美元，距离每吨10000美元的大关仅剩一步之遥；纽约原油报价91.89美元，今年破百已是大概率的事。

　　“由于上涨的理由总比下跌多，现在大宗商品价格易涨难跌，”道通期货分析师吉明对记者说，虽然去年跟踪主要大宗商品价格走势的CRB指数全年涨幅超过17%，主要大宗商品价格都已回到国际金融危机爆发时的水平，但市场的乐观情绪不减。“就目前来说，一季度信贷资金相对充裕、工业品在春节前例行的‘备货行情’、美国经济数据向好导致美元走弱等，都成为国内商品牛市的重要支撑。”

　　不过，值得注意的是，由于大宗商品的金融属性越来越强，为打击过度投机，全球主要国家纷纷出台交易新规。昨天挂牌的上海期交所燃料油新合约，其交易单位已由每手10吨提高至50吨。目前，持有一手燃料油期货所需最低保证金，为去年11月底的6倍多。“豆油、小麦等品种也在酝酿合约的‘小改大’，因此，对期市中小散户来说，今年做交易一定要量力而行。”苏物期货公司研究员杨溯说。

　　金市：“今年需要点反向思维”

　　去年国际金价30%的年涨幅，让黄金投资者实实在在地做了个美梦。昨天，这一美梦还在延续，当日，国内黄金期、现货价格全线上涨。上海期交所今年6月份黄金期货合约报收307.81元，每克微涨0.2元；上海黄金交易所现货金收盘于每克302.5元，上涨0.7元。

　　“金价正在历史高位区强势震荡，”兴业银行南京分行外汇黄金分析师赵嘉健对记者表示，国内6月份黄金期货合约的历史最高价，是去年11月份创下的每克314元，现在的价格距此不远。

　　去年，美国货币宽松政策、欧债危机、朝韩半岛局势紧张等不确定性使得黄金成为避险的首选，国际金价因此连续第10年上涨，收出令人惊叹的“十连阳”。新年伊始，一些国际大投行又在为金价“指路”，如高盛预测金价将由目前的1400美元水平继续走高至1650美元，而金融大鳄索罗斯更是掷下“在崩溃前金价或许会到2000美元”的豪言。那么，金价是否会给投资者带来好运？

　　赵嘉健认为，虽说预测一年金价有难度，但仅就目前看，推动金价的环境没变，“最主要的是美联储还在实施第二轮量化宽松政策，美元零利率给黄金做多提供了大量低成本资金”。

　　不过，赵嘉健同时告诫大家，金价显然已有泡沫，“去年金价涨30%，全球物价上涨有这么多吗？从抗通胀角度看，金价已经超涨”。吉明也劝投资者多留一个心眼。“如果美国经济继续好转，黄金的避险功能将弱化，那么，黄金的价值就只剩抗通胀了，这可能导致金价在今年下半年转折下行。当前，大众对黄金的看法依旧炙热，这说明黄金的投资功能正在递减，在黄金投资上，或许今年需要点反向思维。”吉明说。 本报记者 吉 强