资金面紧张局面缓解 蓝筹估值修复预期助推大盘

　　受黄金和原油价格下跌拖累，周三沪深两市双双低开，随后买盘介入，地产、煤炭、铁路基建等蓝筹企稳回升，推动大盘震荡反弹，核电、风电、机械、军工、电力设备、水泥等板块个股轮番活跃，但午后保险下跌，券商、银行等部分权重股蓄势，制约了市场反弹，沪指全天围绕年线窄幅震荡，截止收盘沪指报收于2838.59点。

　　资金面紧张局面逐渐缓解，首先，一季度是银行信贷投放量是全年最集中、最大的时期；其次，下半年集中发行新基金，都将进入密集建仓期；最后，社保、保险、企业年金等中长线机构的新增资金进入新一年的布局期。政策面上好坏各半，首先，一季度是气候变化多变期，农产品价格上行面临挑战，通胀因素是否得到有效控制将导致央行可能会再度加息和上调准款准备金率；其次，而两会将在3月初召开，市场期待的各行业十二五规划将会逐渐推出，产业政策利好将在一季度密集出现。综合上述，鉴于蓝筹估值偏低，有望迎来估值修复的预期，对大盘将起到强力支撑作用，短期看蓝筹股能否持续走强，将决定大盘能否继续反弹，二三线板块个股经过前期抛压持续释放，短期也将迎来反弹机会，而有业绩支撑和政策利好推动的个股仍将会继续跑赢大市。

　　1.中国证券报报道，央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。

　　2.中国证券网消息，工业和信息化部权威人士日前表示，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。据介绍，实施细则将根据国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(“新36条”)的有关精神制定。“新36条”已经明确了鼓励民资“参军”的大方向。

　　3.上海证券报报道，国家统计局4日公布数据显示，2010年12月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格，与12月上旬相比，超过7成价格出现上涨。分析人士指出，导致食品价格反弹的主要原因是“两节”的到来及低温雨雪气候因素。

　　4.21世纪经济报道消息，记者获悉，住房和城乡建设部、环保部等15部委联合制定的“关于推进城市生活垃圾处理工作的意见”已报国务院审批，将于2011年初下发。据悉，目前全国城市生活垃圾每年产生量约为3亿吨左右，按照每吨处理成本100元计算，处理运营市场将达到300亿元，加上工程投资、技术投资等，因为城市生活垃圾处理，将带动上千亿元的市场。

　　5.中国证券网综合报道，2011年首个工作日，上海市国资委党委召开“改革创新强基础，我为开局作贡献——深化创先争优活动座谈会”，会议要求，以突破国资国企改革发展瓶颈问题为抓手，坚持“市场化、证券化、透明化”为导向，突出改革和创新。

　　6.新华网北京1月5日电，国家林业局局长贾治邦5日透露，继2008年全面启动集体林权制度改革后，中国林业重大改革又出新举，国有林场改革2011年将在部分省启动试点，“十二五”期间将全面推开。

　　7.上海证券报报道，2011年开年首周，就有15只新基金齐齐“抢滩”发行市场。算上正在发行的9只新基金，新基金发行市场将呈现出24只齐发的“盛况”。市场人士预计，新基金将会给今年的股市带来源源不断的“活水”。

　　第一，劳动力成本上升，天气复杂多变，农产品供应受到考验，通胀压力不减，为了应对通胀，央行相继采用上调存款准备金率和加息，政府通过各种措施提高农产品有效供给，落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，随着这些政策措施逐步落实，未来半年通胀水平将会得到有效控制。第二，各部门继续对房地产进行调控，确保新房供应量，同时加快保障性住房和经济性适用房建设，抑制房价上涨势头，逐步减少国民经济对房地产发展的依赖；继续推进产业结构调整，加大淘汰落后产能和节能减排力度；加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。随着经济政策逐步落实，一旦通胀水平得到有效控制，经济转型顺畅，大盘将充实升势，中长期向好格局不变。(科德投资 黎辉红)