热门板块将现结构性分化 稀缺资源股或上行乏力

　　在新年首个交易日推动市场上涨的两股动力中，既有去年最“不给力”的房地产板块，也有最“给力”的稀缺资源板块，显现出市场格局的新变化。去年风光无限的稀缺资源板块、新兴产业概念，还能保持热度吗？

　　稀缺资源板块

　　涨势还能“喜”人吗？

　　在整个2010年，稀缺资源类股票是市场追逐的一个大热点，尤其是那些中国占据优势的稀缺资源。典型的代表就是稀土行业，广晟有色的年涨幅达到300%左右，位列年度最牛股前三甲。

　　稀缺资源股2011年会不会延续去年的火爆行情？对此，不少业内人士表示，去年稀缺资源股的疯狂，主要出于两个原因：一是流动性的充裕，二是对新兴产业概念的炒作。

　　而2011年，这两大动力都存在不确定因素：就流动性而言，中央经济工作会议已确定“稳健的货币政策”基调，两次加息意味着加息周期已经开启，流动性趋紧的信号日益显现。就与稀缺资源相关产业而言，中央经济工作会议提出要“扎实发展战略性新兴产业”，上海证券策略分析师李剑峰对此指出，这意味着一来新兴产业要从“预期”走向“实在”，二来要避免盲目和过度。就上市公司而言，如果业绩不够“扎实”，其高估值很可能被打回原形。

　　事实上，对于稀缺资源股继续上行动力不足的担忧，从去年年末就已经开始。有关稀缺资源板块指数显示，从去年11月初到现在，该指数从最高的9675点下跌至8340点，跌幅在14%左右，而同期上证综指的跌幅不过7%左右。

　　“与2010年的几乎单边上扬不同，2011年稀缺资源类股票将呈现结构性分化的行情。比如稀土，整体来看价格将维持目前的高位，较为短缺的中重稀土还有继续上扬的动力。”一位研究人士称。

　　新兴产业股票

　　“顶”峰还有风光吗？

　　2010年，A股市场呈现典型的结构性行情：一边是中小板与创业板股票的平均市盈率分别高达近60倍和近80倍，另一方面，却是沪市主板市场股票的平均市盈率只有20倍出头。而这在市场中的具体反映就是：部分拥有消费和新兴产业概念的小盘股一飞冲天，而很多身处传统产业的大盘蓝筹股却萎靡不振。

　　“这种行情发展到极致时，市场甚至出现一家区域性白酒龙头洋河股份的总市值，力压宝钢股份、长江电力等老牌蓝筹股。”一位市场人士表示。

　　不过，大盘股和小盘股在估值上的过大差距，在2010年年末得到了一定程度的纠正，这其中装备制造类大盘股的崛起成为代表：巨灵财经的统计显示，2010年四季度，铁路装备双雄“中国南车、中国北车”均实现了30%左右的上涨，船舶制造业龙头中国重工上涨33%，输配电设备龙头中国西电上涨9.4%，均明显跑赢同期上证综指2.5%的涨幅。

　　A股市场年末发生的这些变化，引起了部分机构的关注。申银万国的2011年投资策略报告以 “追踪制造升级”为主题，并把装备制造业列为全年首推行业。交银施罗德则旗帜鲜明地提出，2011年看好大装备和大消费行业。

　　(据新华社上海1月5日电)