“军民融合”关注两条投资主线

　　军民融合上升至“国家战略”,为落实“37号文”，2011年我国将建立部际协调机制，以抓好各项任务的分解落实。在此背景下，军工改革有望再度加速。市场人士认为，未来一段时间，随着军工产业的大发展以及军工企业改革、重组进程的提速，相关投资机会将日益明晰。其中，资产注入和战略性新兴产业是最受关注的两条主线。

　　中航证券分析指出，根据数据，军工行业一直享受着高溢价，主要原因就在于投资者对军工行业资产重组、注入的预期较高。而2011年上市公司持续资产注入推动下的估值整体提升值得期待，目前几大军工集团正致力于利用资本市场进一步完成集团内部或者集团与集团之间的专业化重组。据分析，航空动力、航天电子和航天晨光等均存在这种可能性。

　　光大证券则认为，重组预期比较强烈的公司包括中国重工、东安黑豹、中航精机、中航光电、北化股份和北方国际。而中信建投分析认为，贵航股份和航天晨光进行资产注入的预期较高，值得重点关注。

　　另一方面，战略性新兴产业和在民品业务方面有良好发展势头的公司，也是市场关注的热点之一。对此，光大证券认为，军工企业民品搞得比较好的包括凌云股份、晋西车轴、贵航股份、航天信息、中航光电和中国重工等。中航证券的分析师则更看好东安黑豹、中航重机、中国卫星和航天电子未来的发展空间。

　　另外，在“民参军”方面，威海广泰、高德红外、秦川发展、昆明机床、西部材料、川大智胜、四维图新和国腾电子等公司在相关产品研制和生产方面具备一定优势，也受到部分市场人士的关注。周逸