2011年猜想：哪些因素可能让股市“被黑”(2)

　　最“给力”的投资方向在哪?

　　“挺股市”——引导货币流向资本市场,所幸管理层和不少经济学家都意识到了这一点的重要性,意味着2011年政策面的变化会更多考虑是否有利于股市的健康发展。这真是广大股民的一大喜事。

　　货币流向资本市场,将产生两个效应,一是可以化解流动性；二是可以增加民众收入。沪深总开户数在1.3亿户左右,股民占了中国人口的很大一部分,钱流入股市就会使股民的经营资产增多,增加民众的财富,进而刺激消费。

　　既然如此,延续去年以来“轻指数、重个股”的市场共识,2011年最“给力”的板块行情会有哪些呢?

　　一是“收入倍增计划”和通胀预期下的大消费概念。可以在消费普及与升级中寻找投资机会,关注零售、家电、食品饮料、旅游、中药、交通通信、汽车、品牌服装、白酒等板块。

　　二是以“十二五”规划为主线的战略新兴产业板块,包括节能环保、新一代信息技术、生物科技、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个方面。

　　以高端装备业为例。申银万国的2011年投资策略报告以“追踪制造升级”为主题,并把装备制造业列为全年首推行业。交银施罗德则旗帜鲜明地提出,2011年看好大装备和大消费行业。

　　机构看好装备制造业的逻辑也比较清晰,那就是“十二五”城镇化需求对装备制造业有着强大的拉动效应:比如交通网建设涉及到高铁、地铁,信息网建设涉及到三网融合、物联网,能源网建设涉及到核电、海洋油气开发和特高压电网等,这些都需要强大的高端装备做基础。

　　三是煤炭、钢铁、有色、金融、地产这些传统的大盘蓝筹股要区别对待。银河基金有关人士认为,煤炭、钢铁作为夕阳产业,利润率较低,在经济多变的环境下难有大的起色。有色2010年表现出色,今年将出现结构性分化,不排除估值过高的个股被打回原形的可能。

　　摩根士丹利亚洲有限公司董事总经理娄刚日前则表示,2011年看多银行地产板块。对此,有不少市场人士认为,在中国宏观经济向好大趋势不变的前提下,目前在估值上具有一定优势的银行板块可能成为市场的真正中流砥柱。而房地产板块,在2010年全年下跌19%的情况下,或将面临见底回升的前景,尤其是商业地产更被看好。但也有业内人士指出,加息、房产税试点等不确定因素,仍是房地产市场的“定时炸弹”,会对其产生不利影响。

　　不容忽视的还有区域振兴的投资机会,尤其关注西部开发主题。“十二五”期间,区域结构调整也是经济结构调整的重要内容,包括中西部地区、新疆在内的区域板块可能有更多的投资机会。

　　日前,国泰君安首席经济学家李迅雷来到济南,说了下面一席话:“如果说过去10年投资A股是最坏选择,投资房地产是最佳选择,未来10年会反过来,投资A股是最佳选择,投资房地产是最坏选择。”

　　既然如此,还等什么?

　　□本报记者　王爽