2011年买什么 基金经理激辩股市机会 (2)

　　高端制造业潜力巨大

　　《基金周刊》：如何看待高端制造行业？

　　王战强：高端制造业是一个很好的投资逻辑。我们认为未来能够持续走强的行业很可能就是一些重型装备制造业，重工业的门槛比轻工业高很多，中国的竞争力很大程度上也体现在重工业领域，而随着核电、高铁的不断推进，重型高端装备的需求是比较确定的。另一方面，我们现在也看到不但国内高端装备制造的市场刚刚开启，而且需求很大，中国高铁的建设高潮可能还要持续若干年，可能会在2013年才达到一个高点，同时已经显示了国内企业开拓海外市场的良好格局，中国很多铁路企业现在纷纷走出去，在很多亚非拉国家承接订单和工程，中国的一些企业也有可能去争夺美国、东南亚等地的高铁订单，这就进一步加大投资者对未来高端装备制造业的信心。

　　杨建华：我们比较看好高端制造，我们在做行业研究的时候，就发现很多行业进行产能扩张、技术升级的过程中，买的都是国外的设备。因为很多关键设备或者关键零部件我们自己都没法制造，这表明我们的技术和先进国家还是存在一定差距，我们的高端制造业也就存在一个上升空间，而我们也发现在一些细分行业里面，一些公司在高端制造领域不断出现突破。这些突破就孕育着巨大的市场空间，也孕育着巨大的投资机会，因此在高端制造领域，我们重点关注其中的涉及技术突破、进口替代的关键零部件、关键材料的提供商。

　　陈东：高端装备制造业是装备制造业的高端部分，具有技术密集、附加值高、成长空间大、带动作用强等突出特点，装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志，是一国制造业的基础和核心竞争力所在。未来十年，高端装备制造业将迎来黄金增长期，成为国民经济重要的支柱产业。作为七大战略性新兴产业之一，高端装备制造业一直备受市场关注，其五大细分领域行业市场容量均较可观，发展潜力巨大。我们也非常看好高端制造业的增长前景。具体到个股选择，我们须明确几个原则：一是公司质地良好，有着稳定、持续且超越市场平均增速的盈利水平；二是公司治理结构良好，业绩释放顺畅；三是公司前期有着良好充分的市场积累，在人员、技术、管理等方面能够厚积薄发；四是已经成功切入到了国际产业链的分工，技术创新能力强；五是估值水平合理，PEG不显著偏离1.5。

　　地产股投资机会在哪里？

　　《基金周刊》：地产股什么时候有投资机会？

　　王战强：我们认为现在房价的调整可能是阶段性的，从经济的走向看，房价有可能会继续保持较强的局面。而被政策错杀的国内商业地产目前保持一个低位，这并非合理的现象，我们也很看好商业地产方面的标的，而对于住宅类个股，我们也认为很多地产股的估值已经到了相当有吸引力的地步，进入跌无可跌的局面，他们已经从很大程度上反映了一系列的利空因素，一旦再出现政策打压，很可能房地产股也会显出比以往更强的韧性，因此我们非常看好地产股的投资机会。

　　杨建华：在目前政策不利于地产股的背景下，我们对地产股保持谨慎态度。但是，由于房地产实施预售制度，未来半年到一年的业绩基本上是锁定的，地产股经过长时间的调整后，相对未来一年的业绩估值水平也是偏低的，存在反弹的要求，因此也孕育着一定的投资机会。

　　陈东：目前商品房销售价格增长过速已经得到初步遏制。房地产板块已经具有投资吸引力，估值已反映了巨量保障房建设和可能出台的以房产税试点为核心的“第三轮”调控政策利空，若房产税试点符合市场预期，板块存在一轮价值修复的行情，等待政策放松带来行业新的增长机遇。   记者 安仲文 黄金滔