高处不胜寒：关注高价股板块急跌后的机会

　　近期A股市场出现了相对低迷的格局，其中高价股更是出现了大幅下跌的态势，昨日的洋河股份(002304)、乐视网(300104)等品种更是冲击跌停板，汇川技术(300124)等也紧随其后，似乎表明高价股的市场基础正在“土崩瓦解”，渐成为市场新的做空动力。

　　高处不胜寒

　　笔者认为，高价股大跌主要有三个因素。一是大盘的因素。中小投资者一直对高价股有着较为严重的畏高情绪，因此，只有在行情亢奋或者相对活跃之际，高价股方才有较强的群众基础，一旦市场低迷，高价股也会随之出现调整。

　　二是资金流向的因素。近期资金流向有一个显著特征，那就是削峰填谷。峰，主要指的是高价、高估值个股，这包括创业板、消费股以及部分医药股，昨日的洋河股份、汇川技术、乐视网就归属于这一类。谷，主要是指低价、低估值个股，主要是银行股、地产股等传统产业股，尤其是地产股。

　　三是资金面格局的担忧因素。以往的经验显示出，当市场资金面相对宽松之际，市场可以容忍更高的估值、更高的股价。而目前A股市场恰恰面临着资金相对紧张的格局，高价股走下神坛也在情理之中。

　　急跌或是建仓契机

　　现在的问题是，高价股的急跌是否意味着其将步入缓慢的、长期的调整趋势呢？对此，笔者认为不宜轻易下结论。因为高价股的长期回落甚至没落，需要产业基础的配合。就如同在1997年后，四川长虹、深科技等第一批绩优高价股走下神坛，走向没落，主要是因为他们所依靠的产业基础已经松动。在2000年，海虹控股、东方明珠等又一批高价网络股走下神坛，走向没落，主要是因为网络泡沫的破灭；在2003年，新疆德隆系为代表的高价庄股走下神坛，走向没落，主要是因为庄股模式的破灭。

　　但反观当前的A股市场，高价股所面临的产业趋势依然乐观，不仅仅是指酿酒食品概念股、医药股等弱周期消费概念股，还包括代表着产业发展趋势的节能减排等相关产业股。也就是说，此类个股目前的回落，主要是挤股价估值短线高企的泡沫，而不是指产业的泡沫，产业基础未松动。既如此，他们的回落就为中长线投资者的低吸建仓提供了极佳的机遇。

　　当然，由于当前市场的疲软等因素，对于此类高价股宜低吸不宜追高，且不宜盲目迅速加大仓位，而是采取倒金字塔形的建仓方式，即先买一点，然后再跌再买，不跌不加仓，静候趋势的明显。其中符合产业发展趋势的品种更可积极跟踪，包括节能环保产业股、医药股以及公司管理积极锐意进取的相关个股，比如说天立环保(300156)、科伦药业(002422)、建研集团(002398)、莱美药业(300006)等。

　　金百灵投资 秦洪