发展之痛：去年83只私募清盘 “潜规则”惹猜疑

　　曾几何时，阳光私募清盘，还是股市爆炸性新闻。

　　2008年1月2日，私募教父赵丹阳赤子之心公司，所管理的集合资金信托计划集体宣告清盘。此事件，引起市场大讨论，竖大拇指有之，抱怀疑态度有之。

　　时隔两年，到了2010年，阳光私募清盘，虽然不是市场常态，也因逐渐增多，而令人麻木。2010年一年中，有83只阳光私募宣告清盘，其中不乏大名鼎鼎之牛人所执掌的。

　　据不完全统计，2010年，83只信托证券产品清盘，其中结构化产品55只，非结构化产品28只。这些产品的投资顾问既有私募公司，也有证券公司、基金公司。

　　清盘涉及多类机构

　　研究人士认为，私募宣布清盘，无外乎种原因，一是存续期满宣布清盘，结构化产品大多有1至3年的存续期，极少数非结构化产品也有存续期，在存续期满后宣布终止运作，属于正常现象。二是产品单位净值跌破止损线，如某大型公募基金公司，所管理的一只私募产品就因净值跌破0.7元而宣布清盘；三是规模过低触发清盘条款，去年就有一款私募产品由于连续2个月资产规模低于3000万而宣布清盘。

　　2008年初，“私募教父”赵丹阳以“找不到有安全边际的投资标的”而高调清盘；2009年底，深圳三羊资产管理有限公司担任投资顾问的4只私募产品清盘也为业界关注。

　　“潜规则”惹猜疑

　　昨日，记者采访了数家旗下有基金清盘的公司，给出的理由都很充足。某公司表示，公司擅长短线交易，但所清盘产品使用的信托公司交易系统，和这个风格有所冲突，所以选择清盘。而另外一家公司则表示，由于公司产品业绩过好，引来不必要的围观和猜测，该产品管理人最后还是决定回到幕后。

　　然而，有深谙私募之道的人士表示，理由并非像表面那么简单。

　　如某清盘旗下产品的公司，其发行的首只产品，在短短3个月内，收益达到50%，6个月内冲至150%。该公司称，如此好的成绩，是因为有一款软件与其相配合，该软件是公司自行开发的。因此有人质疑，取得这么好的业绩，但其重点并非多发行私募产品，而是在于卖软件？其后，该公司清盘旗下产品，产品执掌人退居幕后，却似乎证明了上述猜测。

　　华西都市报记者朱雷