股市量能决定走向 建议稳健投资者暂观望

　　在近期外围股指一片欢腾之际，A股市场表现异常平静，持续维持相对弱势的格局，成交量的逐步萎缩显示市场观望情绪愈加浓厚。虽然新年首周银行信贷直逼5000亿，为市场带来了相对宽裕的流动性，但鉴于前期央行提出将在今年执行差别存款准备金政策，加上近日公布的12月份外汇占款再度回升，投资者担忧央行或再度祭出差别存款准备金政策或者其他紧缩政策。因此，后市运行方向的选择还需等待政策面的明朗化。

　　从近期股指日K线运行来看，上证指数碎步攀升，昨天已运行至年线和20日均线附近，从盘面走势来看，市场似乎并无明显畏惧情绪；但成交量却逐步萎缩，后市股指能否进一步上行还有待成交量的进一步放大。如今天或者未来几个交易日能放量上行，那么将激励观望资金陆续进场操作，从而形成良性循环。而如果股指今天出现调整，由于近期市场本身观望情绪浓厚，量能将进一步萎缩，从而限制股指的调整空间。

　　因此，操作上，稳健投资者建议暂观望，等待市场趋势的明朗化再做进场决策，而激进投资者可适当布局近期有资金介入迹象的板块和个股。

　　金证顾问