QFII去年A股基金亏10% 今年望有15%～20%涨幅

　　因屡屡精准把握A股市场走向，QFII的一举一动向来被中小股民视为“风向标”。然而，最新公布的理柏基金透视报告显示，2010年，QFII平均整体业绩大幅回落近11%，平均业绩跑输国内股票型基金，成为去年整体表现最差的一类机构投资者。

　　QFII资产规模持续缩水

　　理柏最新基金透视报告显示，已公布准确数据的17只QFII A股基金，上个月整体平均业绩下跌1.09%，落后国内股票型基金。而从2010年整体平均业绩来看，则是大幅回落 10.91%，表现同样不如国内股票型基金。据理柏统计，2010年，中国股票型基金全年平均业绩为0.44%。

　　受业绩低迷的影响，QFII中国A股基金难以避免资产规模持续缩水的局面。继去年11月整体被小幅净赎回后，理柏最新的资产数据分析显示，整体QFII A股基金去年12月总资产规模初值较去年11月修正后终值114.82亿美元小幅萎缩0.84%至113.85亿美元。

　　具体来看，在所有可得16只已公布实际资产数据的QFII A股基金当中，多数资产规模涨跌互现，Schroder China Equity Fund资产规模及净申购幅度均逾10%，投资者相对较为积极，但多数海外投资者依然相对消极。

　　通胀预期左右市场信心

　　A股市场面临的众多不确定性影响着海外投资者的持股信心。

　　理柏亚洲区研究总监冯志源指出，2010年，尽管中国在经济增长上交出了漂亮的成绩单，然而中国股市表现反而在亚太股市中垫底， 经济的提速无法有效地反映在市场表现上，市场将目光投注在高速经济增长的背后所衍生的流动性过剩，资产泡沫、高通胀、人民币升值及加息等不利因素交迭，中国今年能否摆脱阴霾，须视这些问题能否有效根本地解决或控制。

　　他认为，中国人民银行短短逾两个月时间内四次动用存款准备金率，彰显其收紧银根和抑制通胀的决心，也突显了中国通胀的严重性与控制的急迫性，加息预期将进一步强化，不排除春节前后人行就会有出其不意的加息举措，而在流动性过剩、成本推动及输入通胀压力加大的情况下，抗通胀正成为中国的一项长期的艰巨任务，也是左右市场信心的标杆。

　　今年A股走势：QFII持谨慎乐观 望有15%～20%涨幅

　　对于今年A股市场走势，从公开观点看，QFII持谨慎乐观的态度。瑞银证券首席证券策略师陈李本周一表示，2011年中国股市全年呈现震荡格局，沪综指年底较年初或有15%~20%的上涨，而目前大盘离中期底部仅有10%的空间。

　　陈李称，上证综指和沪深300指数往下10%就是底部，就是大盘2011年市盈率从13~14倍降到11~12倍左右，而高价股和中小盘股目前有超卖的因素，预计还要下挫15%~20%才能见底。全年值得关注的行业包括地产、消费及TMT(电信、媒体及技术)。他认为，房地产股普遍较重估价值折价15%以上，今年内或有多次超额回报的机会。

　　李晶认为，2011年将是大盘股估值复苏年，创业板和中小板风险将比较大。 (吴倩）