食品饮料板块受机构关注 短期具有防御性

　　风云突变，受到紧缩政策打击，沪指一度跌破2700点关口。在调整的市场下，寻找稳健、安全边际较高的股票正成为投资的新基调。

　　随着新春佳节的临近，每年食品饮料的年货市场都会出现成交放量，价格上扬的现象，食品饮料板块也毫无疑问地成为资金关注的焦点。

　　春节将到，各种食品又纷纷举起涨价大旗。今年年货价格上涨已是大势所趋，最大涨幅达20%。业界认为，食品饮料消费的季节性较强，随着春节传统节日的到来，市场对食品饮料的需求量将增加，经销商已经开始补库存，以备战节日行情。因此，食品饮料板块不仅估值仍有提升空间，而且短期具有防御性。

　　高端白酒：涨幅达两成

　　“白酒又涨价啦！”对于临近春节的酒类消费市场来说，以茅台、五粮液为代表的高端白酒近期的平均涨幅达20%左右。2011年1月1日，贵州茅台集团正式上调出厂价格，平均上调幅度为20%。53度飞天茅台出厂价由499元涨到每瓶619元，虽然提价后茅台将继续实行“限价令”，经销商销售普通茅台酒价格不得超过每瓶959元，但由于终端奇货可居，53度飞天茅台的终端价格被炒到将近1200-1800元左右，一时间舆论哗然。。

　　不仅是高档白酒，黄酒、红酒等商品也早在去年年末加入涨价大军，而涨价部分原因是由于缺货。春节送礼、婚宴带来的销售旺季让经销商不得不紧急补货。

　　对于白酒行业整体提价的原因，业内人士称，“茅台涨价给了其他二三线白酒涨价的空间。茅台先涨，五粮液必然跟进，按照惯例，其他二三线品牌也会跟进。”

　　业内人士指出，未来五年高档白酒具备年均提价14%以上的优势。中金公司认为，这将掀起一波春节前的白酒行情，行业整体估值有望向2011年30倍的水平靠近。“酿酒板块自去年12月以来回落幅度较大，估值风险得以释放，一线白酒公司已经回落到25倍市盈率以内，具备相当安全性。”招商证券表示，春节来临、一线白酒终端价格高企。酿酒企业仍具备扎实的业绩基本面，并有良好的业绩预期。

　　目前可以重点买入一线品种贵州茅台、泸州老窖、五粮液、张裕A，二线白酒洋河股份、山西汾酒、古井贡酒、金种子酒调整时间尚不足，可重点关注春节后的一季报行情。

　　肉制品：价格小幅上涨

　　监测数据显示，与1月1日相比，1月13日去骨鲜羊肉、带骨鲜羊肉、牛腩肉、牛腱肉全国均价分别上涨2.3%、1.4%、1.1%、0.4%。业内人士表示，消费升级为行业增长提供广阔空间，多项产业政策将为龙头公司创造有利环境，温和通胀也有利于企业转嫁成本，CPI指数上涨将支撑行业估值。

　　第一创业看好双汇发展的投资机会。他们认为，大规模投资扩产和股权激励加速航母前行，公司十二五发展目标是“百厂超百亿”，到2015年拥有100家工厂，营业利润超过100亿元。“肉类联合加工”模式快速扩张，2011年新建大型工厂8家可使屠宰产能扩大70%以上，以及为期3年的股权激励为完成1000亿元营业收入加足马力。

　　饮料产品：放出涨价风声

　　随着春节前销售旺季的到来，多家饮料企业已经按捺不住，放出涨价风声。市场上部分饮料确实已经完成调价。但由于春节前促销活动不断，消费者并不会明显感受到饮料价格的提升。一旦春节销售旺季过去，饮料行业的集体提价将快速到来。

　　调查数据显示，康师傅、娃哈哈和可口可乐最近已经将饮料产品的出厂价上调了3-5%。瑞银认为这出乎市场意料，因为投资者此前以为春节后才会涨价。

　　在饮料产品中，去年1-11月含乳及植物蛋白饮料行业收入和利润总额分别同比增长24.0%和-4.7%，增速较1-8　月分别变化1.3　和-1.3　个百分点。河北省收入和利润总额分别同比增长46.6%和48.4%。