破发潮中打新资金寻“避风港” 投资者五大对策(3)

　　对策二　　选择性打新　远离创业板

　　有人选择了短期理财产品作为“避风港”，有人从一级市场转战二级市场，当然还有人仍然在一级市场坚持打新。

　　“打新族追求的是低风险收益，他们已经养成了在一级市场投资的习惯，不会轻易改变。尽管现在破发潮来势凶猛，但不少打新族不过是降低了打新的频率，并没有放弃打新。”渤海证券分析师张程瑞告诉记者，“在大市不好的情况下，打新族会更加谨慎，会选择那些市盈率和发行价相对较低的个股。从历史经验来看，春节前后行情往往比较好，打新可能会有超出意料的收获。”

　　广州的私营企业主张志峰就是选择留下了的打新族。张志峰从2009年开始，就用2000多万元富余资金打新，两年时间在打新上获得的收益在300万元左右，比放在银行强，也比做生意风险小。不过，今年初，在安居宝和海立美达两只新股上都遭遇损失，使得张志峰对打新有所警惕，没有参与后来的华锐风电和18日上市的5只新股的打新，这也让张志峰躲过了一劫。“本周将有14只新股申购，由于大盘反弹的概率较大，新股上市后的表现应该会强于前一阶段。在大家都恐慌的时候，可能就是机会所在。这次打新应该会收获一个红包。”不过，张志峰也表示，不会全部参与所有14只新股的申购，而是选择那些定价较低，具备核心技术实力的公司。“暂时不会去申购创业板的新股了，毕竟创业板的风险还没有完全释放。”

　　机构打新者也抱着相同的思路。诺安基金固定收益基金组投资副总监张乐赛就表示，他已经暂时规避了中小板和创业板的打新，而对于把握较大的大盘股则适当参与，理性询价，从而保证打新收益。诺安平衡基金经理林健标也指出，前期创业板新股估值偏高，公司的成长性也暴露出一定的问题，同时限量股的压力也比较大，这些都对新股产生了影响。相对而言，大盘股打新相对安全，可考虑适当参与。

　　对策三　　保留打新功能　组合投资篮子

　　新股频频破发的情况下，挂钩打新的理财产品进一步减少。据中信银行广州分行理财经理对记者说，由于IPO新规一个号码只能申购500到1000股，体现不出资本的优势。银行理财资金目前已经较少做打新股产品。

　　其实，从去年上半年开始，A股市场新股破发，很多银行都暂停了纯打新的理财产品。“IPO新规让银行经营打新类理财产品的成本大增，但收益却在缩水。”按照目前的新股发行制度，机构不能网上网下同时申购、单一账户设上限等措施削弱了机构网上申购打新的优势，打新理财产品的收益率严重“缩水”。

　　而目前在售的产品中大部分是组合型的兼有打新投资渠道的理财产品，银行没有抛弃打新渠道，而是根据市场情况灵活配置资金。如中信银行稳健理财3号，年收益率达到4%，但主要为组合投资中其他固定类收益。据中信银行理财经理介绍，目前由于市场不好，新股破发风险一直较大，银行打新理财产品不仅将遭遇收益危机，甚至还会面临投资本金亏损的风险。因此，大部分打新理财产品实际上已经暂停了打新，而将一大部分的资金配置到债券市场，等市场情况好转再适当改变配置。

　　除了这些留有“打新可能性”的综合理财产品，目前市场投资者开始转向银行短期保本型产品。一般来说，选择打新的投资者属于风险偏好较低，银行理财经理告诉记者，由于最近新股破发，不少打新投资者选择从股市回调资金，转到银行购买其他稳健型的理财产品。而考虑到市场好转后马上要回来，这些资金都选择了流动性较强的产品。