资金流出高估值股 市场结构性风险持续释放

　　昨日股指小幅震荡，盘中最大上涨20.82点，最大下跌24.64点，收盘于2695.72点，小跌19.57点。虽然指数小跌，但是盘中个股尤其是小盘股的杀跌却让人心惊肉跳：620只个股跌幅超过3%，32只个股跌停，跌停票中20只为中小盘和创业板股票，创业板指数更是跌回千点下方，市场结构性风险快速释放。

　　盘面

　　中小盘股领头重挫

　　受外围市场上周五震荡回稳的积极影响，昨日上证指数以2716.52点开盘，小幅跳空高开1.23点。由于铁路基建板块、水利板块的活跃，以及中国石油的护盘，大盘一度逞强，最高摸至2736.11点。可惜的是，市场压力沉重，抛压不断，大盘无奈再度走低。午后最低探至2690.65点。尾盘略企稳，并以2695.72点收盘，下跌19.57点，沪市成交量为974.2亿元，深市成交636.3亿元。

　　指数相对平稳的运行中，个股杀机暗藏。大盘跌幅为0.72%，有1300只个股跌幅超过大盘，265只个股跌幅达到5%。中小板和创业板又是重灾区，创业板板块平均下跌2.88%，创业板指数跌破千点至994.97点，福瑞股份、碧水源、乐视网等7个股跌停；中小板跌势更甚，板块平均下跌3.13%，兔宝宝、远光软件等13只个股跌停。在昨日32只跌停的个股中，中小板、创业板占了多半。

　　中小盘个股大跌而指数小跌，原因在于昨日大盘蓝筹股的相对稳健。昨日地产板块、煤炭石油板块上涨，银行板块跌幅也小于大盘，封杀了指数下挫空间。

　　原因

　　资金流出高估值股

　　对于小盘股的领跌，金百灵投资秦洪认为这体现了资金对高估值板块的恐慌态度。“小盘股尤其是一些高估值的新股持续探底，即便一度为机构资金看好的环保股也难逃厄运，比如说天立环保等，这从一个侧面说明了板块面临的估值压力。”

　　另外，近期上市的中小盘新股接连破发的走势，也被看做是中小盘整体走势不佳的原因。“新股尚且如此，已有的高估值股票也难有好表现。”国都证券邓厚林认为。“而中小盘新股的快速发行，整体估值下滑在所难免。”以本周为例，将密集发行14只新股，堪称“史上罕见”，一周发行家数也创下了一年来的新高，这其中12只股票为中小盘公司。

　　从资金流向上看，昨日中小盘遭遇资金加速净流出。数据显示，昨日两市资金净流出约117亿。板块中，中小板上周净流出25.79亿元，而昨日单日的净流出就达到28.18亿元；创业板上周净流出2.91亿元，昨日净流出3.44亿元。

　　后市

　　结构性风险还将释放

　　昨日的下跌并不是中小盘股的首次，不少中小盘个股经过近期的持续下滑，短线跌幅巨大。比如碧水园从140元上方跌到昨日的102.11元，跌幅27%；先河环保、燃控科技等本月跌幅已近30%。这样的下跌后，小盘股风险是否已释放完毕，分析人士对此表示谨慎。

　　上海金汇研报认为年报进入密集公布期，那些高估值，效益差的中小盘股票也将价值重估，如果股价依旧得不到市场认可，这种跌势或将延续。

　　大摩投资也认为中小盘去年表现强劲，目前处于补跌阶段。“代表性的个股比如昨日跌停的精诚铜业。中小板综合指数和创业板指数经过连续杀跌，虽然部分指标出现超卖迹象，但目前两指数沿着5日线震荡下行，创业板指数重新回到1000点以下，均线系统呈现空头发散，止跌信号不明显，投资者参与此类个股仍需小心。”记者 李龙俊