皮海洲：股市特征决定高送转吸引力大于高派现

　　目前股市已进入2010年年报披露阶段，面对上市公司一年一度的利润分配，高派现与高送转谁个更有吸引力，也成了一个令市场纠结的问题。皮海洲今日发表博文，他表示，实际上，对于当前的股市来说，年报期间最有魅力的题材还是高送转。象吉峰农机、合康变频、华茂股份、富春环保这些推出高送转预案的公司，它们的走势仍然远远强于大盘。当然，由于目前大盘积弱已久，加上以创业板、中小板为代表的一些中小盘股估值明显偏高的原因，今年高送转题材的炒作不如往年，这倒是很可能的。这就提醒投资者对于这类个股的炒作不要盲目追高，而且需要做到见好就收。

　　文章指出，目前A股市场上的公司总体是缺少投资价值的，要想从上市公司的派现中获得回报这是很困难的事情。也正是基于中国股市的投机市特征，高送转无疑更受欢迎。毕竟高送转赋予了股票以更高的炒作空间，而且股票除权后还可以进行填权炒作。特别是对于一些中小盘公司来说，通过每年的高送转炒作，股票创新高、除权、填权、又再创新高，一些股票带给投资者的投机炒作收益可以说是几倍甚至几十倍的增加。这样的魅力是高派现所不可比拟的。

　　皮海洲认为，而就高派现来说，最主要的功能是给市场补血。从投机炒作的角度来看，高派现很难有多少炒作空间。而且，股票除息之后，上市公司给予投资者的红利实际上都“除掉”了，加上还要扣红利税的原因，高派现对于投资者来说实际上是亏损的。投资者与其参与分红，还不如在分红后买进除息后的股票。这样的高派现又能有多大的吸引力呢？湖北能源高派现之所以在18日受到追捧，实际上也只是一种投机炒作而已。因为此前该公司股价下跌了35.75%，反弹一下也算正常，更何况，该股的反弹也仅仅只是“一日情”而已。因此认为高派现更受追捧，无疑是对投资者的误导。

　　作者介绍：

　　皮海洲——职业投资者，独立财经撰稿人。1993年入市，十七年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解。所写文章以政策、时事热点评述、股票炒作心得为主，以反映中小投资者呼声为己任，著有《轻轻松松炒股票》一书。