股市连连下挫 投A股不如投QDII？

　　昨日A股市场再次下挫，虽然指数跌幅不大，但不少前期表现较好的中小盘个股却开始大幅杀跌，近百只个股跌幅超过7%！对此，有业内人士表示，中国A股市场流动性紧缩一再超预期，投资者今年应更多地考虑通过QDII投资海外市场。

　　1月20日，人民币对美元汇率中间价以1美元兑6.5883元人民币再次创下汇改以来的新高。这一纪录，曾经让不少有心投资海外市场的人士相当纠结，担心QDII基金的收益最终会被人民币升值所侵蚀。但中银全球策略基金拟任基金经理唐华表示，通过真正意义上的全球资产配置将有利于分散汇兑风险，并捕捉人民币汇率变动带来的潜在收益。同时海外尤其是发达国家的股市相对平稳，美国股市近期还创出了三年来的新高，对比A股的下跌走势，汇率变动的影响已经很小了。

　　唐华解释说，一般而言，汇兑风险常常成为侵蚀投资者收益的重要因素之一，人民币升值意味着已转化成外币的QDII资产的损失。目前已出海的QDII，主要投资于港股和美股，资产缩水可能受人民币兑美元升值压力影响较大。“由于人民币升值，使得境外投资的回报率要达到更高的水平，才能抵消人民币升值对收益的影响。从风险管理的角度来看，要控制兑美元的汇兑风险很重要的一个方法，就要进行多元化投资以分散风险”。他建议投资者适当关注具有全球资产配置优势的QDII基金。

　　韩平