板块研究：钢铁股顺势波段操作 银行地产很受伤

　　国金证券：钢铁股可顺势波段操作

　　近一个月以来，国内钢价超预期上涨近3%，钢铁板块也大幅跑赢沪深300指数，市场对钢铁板块的关注度明显加大。我们试图通过新近公布的2010年12月国内外粗钢产量及冶金产品产量数据，推演出钢价上涨的支撑因素及其可能的演变趋势。我们认为，近期国内外钢价上涨的主因还是在于供给面。

　　我们对未来1-2个月钢价走势持谨慎观点。国际钢铁产品及原料供给减少的主因是包括西澳洪水在内的恶劣天气，国内钢产品及原燃料供给减少的主因则与冷冬拉闸限电有关，目前来看这两个“供给面”的因素均难以持续很长时间，因此我们对未来1-2个月的钢价走势持谨慎观点。

　　我们依然建议投资者可以顺势以部分板材股如宝钢股份等为投资标的进行波段操作，仍然维持对板块的“持有”评级，建议重点从以下三个角度挖掘投资机会。

　　第一、终端需求受到政府鼓励的子板块，譬如钢管股、特钢股，具体包括常宝股份、金洲管道、ST张铜等；

　　第二、存在铁矿石资产注入预期的股票，具体有太钢不锈等；

　　第三、潜在的突发事件(譬如西澳洪水、南非停电)带来的矿、钒股交易机会，具体包括ST钒钛、西宁特钢、天兴仪表、创新置业、凌钢股份、河北钢铁等。(广州日报)

　　汽车股存估值修复要求

　　2010年，我国汽车工业延续了上一年的发展态势，在购置税优惠、以旧换新、汽车下乡、节能惠民产品补贴等多种鼓励消费政策叠加效应的作用下，汽车产销双双超过1800万辆，创全球历史新高，再次蝉联全球第一。2010年全国汽车产销1826.47万辆和1806.19万辆，同比分别增长32.44%和32.37%。目前汽车行业的整体估值已经处于历史较低水平，有估值修复的反弹要求，建议积极关注传统汽车行业龙头和新能源汽车上市公司。

　　客车市场增长明显

　　2010年12月份，我国共销售汽车167万辆，同比增长18%。其中，乘用车销量130.8万辆，同比增长18.6%，环比下降2.3%。全年乘用车销量1375万辆，同比增长33.3%；轿车销量92.1万辆，同比增长11.8%，环比下降1.4%。全年轿车销量949.4万辆，同比增长27.3%。

　　去年12月卡车销量31.6万辆，与上月持平，同比增长16.3%。全年卡车销量429.2万辆，同比增长29.8%。其中，重卡全年销售超过百万辆，同比增长59.7%。其他货车增速均出现不同程度下滑，中型和微型货车增速下降最快。

　　2010年客车市场持续回暖，增长明显，全年销量44.3万辆，同比增长25.1%。其中，12月份大客销量为9457辆，同比增长23.8%，环比增长41.3%；12月份大中客车合计销售19515辆，同比增长3.1%，环比增长23.5%，均保持了较好的增长势头。