广发证券：地产股上半年没有大机会

　　新“国八条”再次明确表达了中央调控房价的决心。在这个时点中央出台调控政策，表明其对楼市反弹的深深忧虑。房价越涨越高，政府调控的决心没有变化，而且只能是越来越强。

　　落实地方政府责任、供求双向挤压。从具体的规定来看，与以往对比后较为明显且给我们留下深刻印象的是：地方政府要确定房价控制目标，并在一季度内向社会公布，这也被放在了第一条。加强对地方政府的问责，虽然未必是根本性的举措，但还是有可能会起到一定效果。政策还涉及到了扩大限购范围并严格限购条件、提高首付比例、提高交易税费、保证商品住房土地供应等，体现了供求双紧缩的调控思路。

　　我们认为，楼市降温在即。这次的政策一定会对楼市产生明显作用，而且不一定是短期的。自去年12月份以来，楼市的反弹背后是三种恐慌需求支持，即“对通胀的恐慌”、“对再也买不起房的恐慌”、“对政策出台后税费增加的恐慌”。这次调控，有可能给房地产市场泼上一盆冷水，从而使楼市降温。货币紧缩、房地产调控、欧债危机，这三个因素都对需求产生不利因素，而且有可能在今年上半年产生叠加效应。