悲观情绪部分释放 中小板创业板整体估值仍偏高

　　上周，伴随着房地产调控政策的出台，低迷多日的股市强力反弹，沪指连续3个交易日收阳，全周涨幅1.38%。 

　　上周初期，紧缩预期在A股市场继续发力，两市持续走低，上证综指于上周二盘中创出2661点的低位。在悲观情绪得到部分释放的背景下，房地产调控政策的出台成为A股反弹的触发因素。市场期待，房产税有望推动资金从楼市流向股市，从而改善股市资金面状况。 

　　截至上周五，上证综指收盘于2752.75点，全周上涨1.38%；深证成指收盘于11894.23点，全周涨2.18%。板块方面，高铁、机械、农田水利等板块涨幅靠前。但是，反弹并未带来成交的活跃。沪深两市上周日均成交1508亿元，较前一周萎缩逾半成。 

　　此外，主板市场的反弹没能带动中小板和创业板的走势。上周，中小板指数微涨0.34%，创业板指数跌0.35%。而上周上市的8只小盘股有6只在上市首日破发。分析人士认为，当前，中小板和创业板整体估值偏高，新股发行市盈率已然大幅降低但仍面临破发风险。 

　　分析人士认为，A股上周的反弹能否持续一方面取决于未来一段时间紧缩政策的动态，另一方面也将受到上市公司业绩预期以及其他宏观调控政策等的影响。从最根本上来讲，各种涉及股市资金面的因素都可能对其走势产生一定的影响。今天和周二是春节长假前的最后两个交易日，银腾财讯分析师孙旭东认为，总的来看，大盘低位放量上扬，短线走势明显好转。不过，追涨时机仍须等待，在重回2750-2850点的前期箱体之前，要做好仓位控制，可适当关注超跌股的补涨机会。此外，众多分析人士认为，春节前后存在加息可能，而股市反弹能否得以延续也将在很大程度上决定于此。 

　　面对密集的房地产调控政策，海富通基金认为，房地产及其相关行业在各地的GDP总量中占据的比例可观。因此房地产业与宏观经济紧密相关，与前期的房地产调控政策相比，最近出台的新“国八条”等相关政策较过往更严格，对房价将可能带来实质性调控作用。预期未来房价会有一定幅度的调整，对房地产相关上市公司的影响仍有待观察。(记者 敖晓波)