基金投资 “混搭”配置追求稳健收益

　　基金不是只赚不赔，它只是金融市场中的一种投资工具。纵观2010年的基金市场，基民的投资悲喜交加，债基、股基、QDII……不论哪种产品都是有人欢喜有人忧。展望2011年的基金投资，综合平衡的配置或许才是一种稳健的选择。

　　据好买基金研究中心根据各家基金最近公布的四季报统计显示，去年四季度，各类基金共计当期利润为1273.43亿元，赚钱最多的是偏股型基金，像易方达价值成长四季度盈利26.18亿元，华夏优势增长、易方达深证100ETF、嘉实沪深300和广发聚丰等也分别为投资者赚了25.59亿、23.28亿、21.18亿和20.68亿。四季度沪深300上涨6.56%，而有将近一半的偏股型基金跑赢了指数，规模较大的基金为投资人带来了不错的收益。但是就在上半年，债券型基金还一度独领风骚，随后又有了QDII的崛起和股基的卷土重来。

　　伴随着资本市场的波动，基金的热点也在一年间持续轮动，因此业内人士提醒投资者，单一的配置某一只或者某一类基金存在缺陷，在目前复杂的市场环境下，各类型的平衡配置再加上针对个人偏好的重点配置方式更为可取。

　　依据近期市场的走势，好买基金研究中心分析师认为短期宜采取守势。近期A股波动较大，呈现出“大涨大跌”的走势，两市成交量仍然维持在较低的水平。在消息面比较平静的情况下，大幅下跌后或存在超跌反弹的机会。从中长期来看，在当前通胀走势“尘埃未定”、紧缩政策此起彼伏的宏观背景下，市场维持震荡偏弱格局的可能性较大。因此，当前总体应该采取“守势”，控制好仓位。

　　而在具体的基金选择上，好买基金研究中心表示，当前在偏股型基金的选择上，仍然遵循“均衡”和“选股”的脉络。“均衡”是指从推荐组合角度，维持均衡的行业配置，“选股”是指在个基的把握上注重基金的选股能力。近期可关注一些新成立的基金，特别是由一些优秀基金公司发行、优秀基金经理管理的基金。这些基金由于处于建仓期内，运作空间大，具有一定的优势。

　　近期，债券市场资金面受准备金率上调的影响再度趋紧，元旦后的反弹行情结束，收益率曲线整体上移。债市在10月、11月货币政策收缩初期急速下跌后，自去年12月份以来，延续弱势震荡的格局，对于债券型基金的投资，很难在股市、债市均偏弱的市场中博取波段操作的超额收益，需更注重其长期的资产配置功能，债基可适当增持短债基金。

　　去年四季度美股盈利受益于经济复苏的不断确立而呈现出更多利好消息，业绩超预期的公司比例仍将维持高位。美联储将不会对货币政策做大幅调整，美股仍然处于上升通道。这些对于QDII的投资者来说是积极的信号，分析师仍建议保持积极的仓位。

　　不过，前期表现不错的封闭式基金目前分红预期已经透支，分析师认为当前参与封闭式基金分红行情面临的不是机会更多是风险。