“掌柜的”不同：“新三板”可不是“老汉柜”

　　“新三板”让人想起了已关闭多年的“汉柜”市场，武汉专家昨日对本报表示，“新三板”与老“汉柜”是有点像，但又有很大不同。

　　“新三板”及其扩容

　　新三板市场指中关村科技园区“非上市股份有限公司”股份报价转让系统，由国务院决定在北京中关村科技园区试点，并于2006年1月在深交所正式挂牌启动。

　　新三板已有65家中关村挂牌公司，扩容有望两会后推出，扩展到武汉、上海、西安等高新科技园区。

　　扩容带来四大好处

　　新三板的扩容，将有力拓宽企业融资渠道，帮更多中小高科技企业找到融资平台。

　　平安证券武汉营业部李波表示，新三板扩容有利于激活中小公司的活力和创业热情，更多有潜力的公司在新三板推出后会获得直接融资，有利于公司做大做强。

　　在新三板扩容到全国后，更多的高科技公司有望登陆借助这个跳板，期望登陆中小板或创业板。长江证券黄陂营业部尹作翼表示，新三板的最大吸引力在于，一旦挂牌的公司成功转板，那么原先的投资者就成为原始股东。

　　长江证券总部张睿认为，新三板的存在，使得价值投资成为可能。无论是个人还是机构投资者，投入新三板公司的资金在短期内不可能收回，即便收回，投资回报率也不会太高。因此对新三板公司的投资，更适合以价值投资的方式，对于投资新三板挂牌公司的私募股权基金来说，成为一种资本退出的新方式。

　　银河证券中南路营业部陈武宏表示，新三板扩容对证券市场体系建设具有积极意义，对众多排队上市企业可以起到分流作用，也可分流市场上一部分追求风险收益的资金，从长远看，对证券市场的稳定运行有一定积极意义。

　　长江证券友谊路营业部王松浩认为，构建多层次的资本市场，也需要柜台交易的辅助，失去了稀缺性才不会有太高的溢价。

　　“新三板”与“老汉柜”

　　国都证券武汉营业部侯波介绍，汉柜是武汉柜台交易市场的简称，三板市场和柜台市场同为非上市公司股权场外交易市场，区别在于，柜台市场为地方性交易市场，三板市场是全国统一的场外证券交易市场，利用深交所进行交易。

　　李波表示，新三板与汉柜差别不大，都是直接股权融资平台，只是新三板绝大部分是中小公司，而原来的汉柜有很多是较大的公司。

　　张睿则认为，新三板与武汉柜台交易市场无关系，武汉柜台交易市场已关闭，以前的汉柜股票或上市或停止交易。

　　记者 毕竟