国际油价飙升对A股市场影响利弊几何(2)

　　策略

　　趋利避害是王道

　　浙商证券宏观策略分析师戴康认为，地缘政治危机触发的油价短暂破百并非终点，全球流动性宽松局面以及发达国家和新兴市场国家经济复苏都有力地支撑油价向好。在高油价持续的背景下，投资者可以从石油及其替代能源产业链的主线出发，搜寻受益和受损行业。

　　受益

　　化工产品、纸业、煤炭、新能源

　　大同证券投资顾问付永翀认为，原油价格上涨将进一步加深下游化工产品价格上涨的预期，从而继续推高大宗化工类产品的价格，或将推动相应板块走强，特别是一些对于产品价格敏感度比较高的企业。其中特别需关注化肥类企业，随着春耕备耕的逐步推进，化肥需求将快速提升。如近期磷肥价格上涨可以关注云天化、兴发集团等，尿素价格上涨可以关注华鲁恒升、湖北宜化等。

　　另外，付永翀认为，短期油价上涨有望推动纸浆价格上涨的速度。目前纸浆供应基本来自于国外，纸浆价格的上涨会对这些造纸企业形成一定的成本压力，因此，拥有林地及较强造浆能力的造纸包装企业将相对获益，如岳阳纸业、晨鸣纸业及太阳纸业等。

　　付永翀表示，原油价格的上涨对替代品煤炭板块也有很好的带动。目前，整体煤炭板块的估值仍处于低位。特别是焦煤，最近价格也随着原油价格出现一定的增长，就目前的国内情况而言，焦煤仍处于供不应求，且大多数是来自于进口。因此，对于中期看好煤炭板块，可以重点关注重要的焦煤企业如盘江股份、潞安环能等。

　　新能源方面，戴康认为以原油为核心的能源价格上涨将直接对传统火电行业构成成本压力，新能源发电的成本劣势将逐渐缩小。油价高涨恰逢我国转变资源消耗型经济增长方式的转型初期，节能减排行业将获得双重驱动力，具备技术和营销优势的公司将继续抢占市场份额，建议优先关注行业内的龙头企业。