保障房建设井喷 四大行业受益

　　随着保障房建设的推进，市场题材或将迎来新的催化剂。因为目前政策面虽然一直受制于房地产调控，但房地产调控主要针对的是商品房的建设，对于保障房来说，由于符合国家产业政策，未来的发展趋势相对乐观，因此，相关题材股或将迎来新的催化剂。

　　2011年将开工建设保障性住房和棚户区改造住房1000万套，未来5年，我国计划新建保障性住房3600万套，保障房建设的井喷时代无疑已经到来。对证券市场而言，哪些行业将会受益于保障房建设？投资者又应如何布局？

　　目前而言，保障性住房的建设，包括城中村和棚户区的改造，已进入全面开工的阶段，包括部分房地产企业、建材行业、机械行业及家电行业都将受益。

　　涉及保障房建设房企

　　渤海证券分析师崔喜君分析，近几年保障房向上的发展势头不会改变，规模会持续扩大。开发商参与保障房项目主要有两种形式，一种是商品房中配建保障房，另一种方式是代建，由政府出钱，开发商代建。目前代建成为主要参与形式，企业获得政府给予的利润回报。相比商品房建设，保障房建设利润低，但在建设、运营、销售以及融资上的成本较低。而且在2011年持续调控下，非但没有政策风险，反而在保障房规模扩大化下坐享收益。建议重点关注天房发展和栖霞建设。

　　中期看好建材行业

　　东方证券建材行业分析师罗果认为，由于建材行业的需求与房地产投资的相关性极大，保障住房建设的严格实施，对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大，预计2011年建材需求会超出预期。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。另外，大同证券投资顾问付永翀认为，保障性住房的大规模开工也将拉动建材的需求，对于建材板块中期看好，可关注北新建材等企业。

　　有助修复对机械信心

　　中投证券研究所机械行业分析师李勤认为，当前工程机械企业，特别是泵车、拖泵等混凝土机械企业的市场估值只有15-18倍动态PE，主要原因是市场对2011年房地产市场不看好，引发了看空预期。保障性住房虽然不一定完全弥补商品房回落的空缺，但是有助于修复、拉回市场对工程机械、混凝土机械的预期，三一重工、中联重科等企业的估值水平有望上调。

　　刺激对家电的需求

　　在家电产业方面，付永翀分析，从今年1月份的家电销售数据来看，远远好于预期，同时保障性住房的竣工将带来大量的家电需求，加之家电下乡的刺激政策，未来家电产品的销售将维持在一个高速增长的阶段，因此对于家电板块比较看好，相关上市公司如格力电器、美的电器等。

　　民生领域蕴含机会

　　大同证券投资顾问付永翀认为，保障性住房的大规模开工建设是我国关注民生的重要表现之一，而即将讨论的提高个税起征点等问题，也是国家关注民生的表现。因此在民生领域，也蕴含着不少机会。从重视民生的角度来说，目前国家对于农业的重视程度很高，特别是在近几年灾害不断导致粮食生产受到极大威胁的背景下，国家目前出台了众多保证农产品供给的措施，这些都将给农业板块的长期发展带来利好效应，比如种业、化肥等板块。他分析，医药板块随着医改的推进将面临更大的市场需求，医药行业也会成为体制改革的主要受益板块。

　　风险：注意节奏和时间成本

　　投资者需要注意的是，政策具备一定的延续性，特别是国家对于民生的重视，这需要长期的持续性和逐步推进才能体现出来，因此对于这些板块中长期看好。就目前而言，这些受益的板块中，有些可能暂时难以在业绩上出现明显的提升，需要一定的时间周期，因此投资者需注意投资节奏和时间成本。　　本综