沪深股市“十二五”规划出水，未来3年大扩容，“每天一单IPO”
今年“两会”公布的“十二五”规划纲要(草案)提出，要加快多层次金融市场体系建设，并显著提高直接融资比重。如何理解“显著提高”？两会期间，沪深交易所的掌门人将他们的计划陆续公布。
“根据我们初步计划，未来5年每年大概有50家公司上市”，昨日下午全国政协委员、上交所理事长耿亮向本报记者介绍上交所的“十二五规划”。而此前，全国政协委员、深交所理事长陈东征在小组发言时，也透露了“深交所3年保守新上1000家上市公司”的规划。
这意味着，沪深两市未来3年将迎来扩容大潮，每年新增上市公司数量近400家，可谓为“每天一单IPO”。
对此，部分政协委员建议，股票发行应当根据市场的实际情况和投资者的承受能力统筹安排，合理控制新股发行上市的数量和节奏，别让股民们再伤心。
规划 平均2天上3新股
国务院总理温家宝此前在十一届全国人大四次会议上作政府工作报告时也指出，2011年要保持合理的社会融资规模。他并强调要提高直接融资比重，发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用，更好地满足多样化投融资需求。而大会公布的“十二五”规划纲要(草案)也提出，要加快多层次金融市场体系建设，并显著提高直接融资比重。
目前，上交所共有上市公司903家，深交所有中小板公司559家、创业板公司183家。根据耿亮透露，5年内预计每年新增50家，5年将增加250家。而深交所的胃口显然更大：据悉，深交所“十二五”期间，中小板平均每年新增150家以上，到“十二五”期末，中小板上市公司达到1200家以上；创业板公司每年新增200家以上，到“十二五”期末，创业板上市公司达1000家。
这意味着沪深交易所每年新增上市公司将达到400家，如果按一年250个交易日来计算，平均每2天就有3家公司上市。
建言 要考虑市场承受力
沪深交易所的“十二五”规划，在两会期间引发了证券业委员们的热议。
“萝卜快了不洗泥”，全国政协委员、中央财大证券期货研究所所长贺强痛斥了IPO大扩容当中一些“包装上市”的行为。他举例称，某公司因虚报技术专利在上市前夕被证监会叫停；另外一家公司上市仅8天，其半年报中就披露了巨额亏损；还有一家公司上市10天之内，董事长就被拘捕。很显然，这些问题都是在申请发行上市过程之中已经存在的，严重侵害了投资者的利益。
另外，巨额的融资与股民的收益不匹配。贺强指出，2010年，我国股票市场融资总额高达10078.1亿元，居世界第一，而股指涨幅排名却是全球倒数第三。股票超发给市场带来巨大冲击，2010年上证综指下跌了14.31%，六成以上投资者遭受了损失。
全国政协委员、交银施罗德基金副总谢卫也指出IPO当中存在市盈率、高发行价和高超募金额的“三高”现象。他在提案中称，统计表明，2010年的新股发行市盈率创出了59.22倍的新高，创业板的市盈率更是高达70倍，去年一年的超募资金达到了2099亿元，超过了2006-2009年四年的总和1837亿元，造成资金的极度浪费。
贺强建议，对造假上市的相关人员要加重处罚；合理控制新股发行上市的数量和节奏，促进股票融资与证券市场协调发展；同时要采取必要的限制措施，坚决抑制股票的高溢价发行。
“在新股发行办法中可以参考财政部对国债招标所使用的美式招标法，即企业确定最高融资额上限及拟发行股份数量上限，市场所有参与者均可按自己的报价与数量参与新股认购，新股最终按价格高者优先配售的原则进行分配，直到某一价格之上达到融资额或者拟发行新股被认购完毕”，谢卫则建言通过新股发行制度改革杜绝超募现象。
对话 “国际板四法规已有初稿”
记者：在“十二五”规划的纲要中提到，要显著提高直接融资比重，上交所在这方面的举措是怎样的？
耿亮：提高直接融资比重是资本市场的重要职责之一，一块是股票融资，一块是债权融资。初步估算，在今后五年上交所每年能有50家左右新上市公司，第二就是债券市场，实际是三项措施：
第一，已经上市的16家商业银行，逐步回归交易所债券市场发债；第二，现在正在和财政部协调，要拿出一部分国债来，在交易所直接发行；第三，进一步扩大公司债的发行。
记者：“十二五”规划纲要中提出，要探索建立国际板市场，目前上交所准备得如何？
耿亮：国际板的问题已经研究一两年了，正在积极准备，但目前没有时间表。他指出，国际板的主要准备包括四个法规，发行办法、交易规则、上市规则和结算规则。这四个规则基本有了初稿，正在细化。
记者 贾肖明 北京报道
